□ 本报记者 曹卫新

　　继上周凤凰置业凤凰云祥项目获得土地使用权这一利好消息发布后，ST耀华的重组方凤凰集团又出“组合拳”。

　　8月5日，ST耀华发布公告称，重组方凤凰集团承诺重组成功后持有的公司股份，不以低于12元/股的价格在股票二级市场减持。同时，凤凰集团将把所持南京证券的5000万股股权(占比4.89%)注入凤凰置业，其今后衍生的所有权益由凤凰置业享有。

　　这则消息的发布，体现了凤凰集团对凤凰置业持续增长和对ST耀华股价的信心，对投资者来说无疑是两大利好。

　　公开资料显示，南京证券是江苏省第一家专业证券公司，最近在全国行业分类评级中被评定为A类A级证券公司。截止2007年12月31日，南京证券册资本10.22亿元，净资产24.09亿元，资产规模为132.68亿元，2007年实现利润16.76亿元，是全国为数极少的自成立以来持续18年盈利、从未亏损的证券公司。2008年A股经历了一次大规模的调整，但南京证券上半年仍实现利润5.5亿元，其赢利能力和抗风险能力由此可见一斑。

　　市场人士分析，凤凰置业持有南京证券股权后，可获得丰厚的回报。首先是南京证券多年坚持高分红回馈股东。根据南京证券2007年度分红方案，股东已按股本金的30%获得现金红利，鉴于南京证券历史上从未亏损，预计凤凰置业即将持有的5000万股股权未来可获得稳定的分红，相应提高了凤凰置业的赢利水平。其次，南京证券目前正在进行新一轮的增资扩股工作，有对一部分股东配股的预案，凤凰置业有望通过配股权益，使持有股数及股比都得到提高。最后，南京证券已公开表明正在积极寻求上市，其股权价值升值空间较大。

　　专业人士分析认为，本次凤凰集团决定“注入”南京证券股权，不仅仅是释放市场善意，也显现了凤凰置业今后的发展方向，将是文化地产+金融的发展模式。凤凰置业的独特性在于文化地产的“文化溢价”，而其不断扩大金融资产，通过参与或影响金融平台的运作实施战略扩张，对象仍然不会超出文化产业的范畴，使金融平台也运作出“文化溢价”。可以预计，凤凰置业以文化领衔，通过地产加金融的模式，最终将把地产和文化元素经营作为两大核心业务。

　　如果凤凰置业的发展战略确与上述分析吻合，那么，凤凰集团花巨大代价推进重组的用意也就显现端倪了。