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“钢铁行业耗能大、污染大,而且要素价格都在上升,中国钢铁行业是一个夕阳行业,不太看好。”刘勘如是说。
他认为从中长期发展来看,随着中国经济增速逐步减速,中国经济工业化、城市化完成后,产业升级和产业集中度提高,还会需要那么多钢铁吗?但宝钢已经不完全是钢铁行业的上市公司了,它涉及保险、证券、科技等多个领域,已经转型为以钢铁为主的多元化综合经营体了。
王昭华表示,现在大家关注的焦点已经从大小非转移到了基本面上,3、4月份是因为大家都非常怕大小非解禁,而现在最担心的还是经济不好,周期性行业就会受到不良影响,所以有些人不看好钢铁行业。我们觉得现在钢铁行业处于高位,估值和景气程度还可以,具有一定投资价值,但不一定安全。如果经济下滑,整个大盘不安全的话,所有股票都不安全。
此外,电力股的解禁额度也比较集中,国电电力、华电国际、国投电力的解禁额度也不小,电力板块的解禁也值得关注。
大小非是试金石
“不管大小非量有多大,关键要看上市公司有没有核心价值,核心竞争能力、潜在盈利能力如何,要区别对待。”刘勘如是说。
大小非解禁与否将是一块试金石,因为大股东最知道股本的内涵价值,如果知道含金量高,你让它减持它也不会减持。比如三一重工就敢说3年内不流通,西飞国际就敢说 60块以下不卖。被低估的、有渠道、有品牌、有市场、有增值潜力的上市公司,你叫它卖它都不卖。大小非解禁要看大股东表态,如果知道底牌的人都卖了,那其他人也就没必要去投资了。
据统计,8月解禁的上市公司的股东是今年3月以来解禁股东数最少的一个月,只有60家大非和502家小非股东解禁。尤其是小非股东大大减少,远远少于今年3月以来每月均在1000家以上的水平。所以8月解禁关键要看大非如何表态,让我们拭目以待。
其实大小非带给我们的不仅仅是解禁的压力,还有一些借鉴意义。
刘勘说:“大小非告诉我们一个铁的事实:中国股票非常具有投资价值,他们当初就是因为没流通,被锁定若干年后才赚了个盆满钵满。所以只要是不下课的好公司,拿着10年、20年,年投资收益是较为可观的。之所以风险大,都是一级市场发行制度惹的祸。大家都认为大小非解禁压力大,导致市场抛售,所以市场下跌,被一些没有经过实证调查过的分析人士给扩大化了。关键是一级市场发行方式制造了二级市场泡沫,制造了风险,流通股东在刚开始进入市场时候,出资成本不同、游戏规则不同。”
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