◆每经记者 方俊

　　佛山照明 (000541，收盘价10.09元)今日公布的半年报显示，上半年公司实现净利润1.60亿元，比去年同期下降45.73%。表面上看，公司能在第一季度亏损7183.90万元的情况下迅速扭亏为盈，的确令投资者高兴，但实际上这1.60亿元净利润基本上全部来自于公司报告期内出售的3272.77万股交通银行股票所产生的损益。

　　出售交行获利2.28亿

　　公司是中国电光源行业的龙头企业，盈利能力一直保持在较高水平。数据显示，佛山照明上市14年以来，公司净资产累计增长510%，共派发现金红利16.53亿元，超过其在市场募集资金额3亿多元，是沪深两市累计现金分红最多的公司，被业界称为“现金奶牛”，一直被视为资本市场上的最佳成长股代表之一。不过今年一季报公布后，佛山照明突然出现7000多万元亏损，在市场上引起巨大反响。而公司出现亏损的主要原因是由于二级市场证券投资损失1亿元左右。

　　今年6月3日，公司发布公告称，已在5月份将所持交通银行股份3272.77万股全部抛出，出售价最高9.11元/股，最低8.76元/股，获得投资净收益累计约为2.28亿元。当时就有业内人士指出，公司此时抛售全部交行股票，或许是公司自救的一个举措。果然半年报显示，公司报告期进行证券投资亏损1.17亿元，出售了全部交通银行股份获得了2.28亿元利润，公司在第二季度顺利扭亏为盈。

　　此外，半年报还显示，截至6月30日，公司的交易性金融资产和可供出售金融资产全部为零，而期初分别为1.07亿元和5.11亿元；期末，公司资本公积的公允价值变动损失3.37亿元，主要原因也是出售了持有的可供出售金融资产——交通银行股票，转出了该部分的公允价值变动所造成的。

　　主业稳定发展

　　半年报显示，上半年公司主营业务收入8.14亿元，同比增加17.12%；营业利润2亿元，同比下降42.36%；净利润1.6亿元，同比下降45.79%；每股收益0.23元，净资产收益率也由去年同期的11.69%下降至6.30%。

　　公司上半年业绩出现下滑的原因并不是因为主营业务出现了大幅度的下降，而是由于发生了证券投资巨额损失所致。正所谓“成也萧何，败也萧何”。由于上半年证券市场的不佳表现，公司的证券投资出现了重大亏损，但公司通过出售成本价约1.86元/股的交通银行股份，使得公司中期报表扭亏为盈。

　　今年1～6月份，公司主营业务照明器具制造业务实现营业收入8.02亿元，占总营业收入的98.53%，较去年同期增长了16.54%，而且毛利率达20%。由此可见，公司的主营业务仍然保持了持续稳健的发展。业内人士分析，公司虽然上半年业绩同比出现下降，但公司主业发展仍然健康，而且下半年也不再受证券市场影响，年报业绩会恢复正常发展水平，公司的节能灯产品也会在国家相关优惠政策的扶持下，快速发展，成为公司新的利润增长点。

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