今日是福星股份公开增发的申购日。在市场谈“增发”色变之时，福星股份逆势进行的缩水增发意欲为何？

　　福星的财伎是在7月连续公告利好。继7月4日董事长谭功炎大手买入50.6468万股以示信心后，7月22日公司再出业绩预增公告，预计2008年上半年业绩同比增长120%-150%。这在楼市不振的背景下，俨然是个亮点。

　　对于谭功炎之举，有市场人士分析，谭功炎的手法其实很拙劣，明眼人都能看出，发布利好是为了公开增发拉升股价，且在发布预增公告前买股还有违规嫌疑。

　　7月25日，福星股份再发“大股东自愿延长两年锁定期且承诺减持价不低于16元/股”的利好，同时向市场抛出了公开增发招股意向书，确定发行价为6.95元/股。也就是说，募集资金仅12.51亿元，是预定目标28亿元的一半都不到，缩水幅度惊人。

　　福星股份去年推出了一项拟发行不超过1.8亿股的公开增发方案，拟在此次增发中募集资金约28亿元投向湖北省武昌水岸星城三期、武昌水岸星城四期、孝感福星城、恩施、汉阳5个住宅房地产开发项目。然而，中国股市自2007年下旬以来一路走低，公司股价也随之大幅缩水。

　　没钱可用，无疑直接影响到项目的建设。那么，公司能否找到其他的融资渠道以救急呢？记者从几家银行的信贷部了解到，在国家收紧银根的宏观政策指导下，他们今年全年的贷款额度已基本用完。一银行信贷部负责人直截了当的说，“房地产企业后面要再想从银行获得资金非常困难。”

　　银行无钱可贷，股市筹钱不足，难怪对记者提及的公司接二连三推出的利好，一资深分析人士表示，“先不说到时候能不能达到预期的利润点，开发进度会受到多大的影响都还难说呢。”据悉，这5个住宅房地产开发项目的总投资高达53.93亿元，资金缺口之大由此可见一斑。

　　那么，公司为何仍执意推进项目建设？这些项目真有这么好？据悉，武汉地区是公司一直以来重点深耕的市场，这次的5个项目中也有2个位于武汉市。

　　但对于武汉房地产市场的前景，国内资深研究人士似乎不像公司那么乐观。地处武汉的长江证券房地产行业研究员苏雪晶预计，武汉市场将会在明年上半年继续寻找底部。而据武汉市房地产信息网公布的数据显示，全市主城区月销售总套数为4382套，比5月减少134套，降幅为2.96%，不到去年同期销售量的一半。

　　对于公司颇为亮丽的半年报业绩，一房地产业内专家指出，这是预售和结算之间的时间差造成的，现在房地产公司的中报业绩，其实是去年高额预售账款结转的体现；因此，“靓丽只属于过去，未来的业绩增长堪忧”。

　　“实际上，公司如果真的是非常看好项目前景，觉得机不可失，那它为什么不搞定向增发，而要向市场要钱？”一位股民的质疑掷地有声。资料显示，鉴于目前疲软的市场环境，已陆续有不少公司或改公开增发为定向增发，或干脆取消增发方案。而福星科技逆市增发，本报将继续关注。

　　记者：潘龙

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