双鹭药业：毛利率大幅提升

　　双鹭药业今年1至6月份实现营业收入1.59亿元，同比增长65.06%；实现利润总额1.06 亿元，同比增长93.35%；实现净利润9623 万元，同比增长83.15%；每股收益为0.387 元；每股经营现金流为0.394 元；净资产收益率为15.09%。

　　收入的大幅增长是双鹭药业净利润大幅增长的主要原因。

　　双鹭药业的资产负债表指标保持良好：应收帐款和存货都控制较好，无有息负债，帐上现金进一步充实，资产负债率极低。应收帐款为5503万元，比期初增加了1351万元。存货控制良好，仅有837万元存货。公司在报告期收购了北京亿事达公司40%的股权，北京瑞康医药25%的股权，使得长期股权投资增加了855万元。公司无长短期负债。资产负债率仅为5.77%，负债率比期初时又减少了1个百分点。

　　东方证券预计公司2008年将实现每股收益1元，净利润将增长80%以上，每股收益为1.8元。以2008年7月17日收盘价29.44 元计算，其股价的2008年预测市盈率为29倍，2009年的预测市盈率为16倍，将在未来两到三年进入国内大型企业之列。建议投资者买入并长期持有。

　　华新水泥：业绩大幅提高

　　华新水泥业绩大幅提高的原因是水泥行业景气度较高。2008年上半年，华新水泥实现水泥及熟料销量1088万吨，较去年同期增长201.56万吨，增幅达22.74%；水泥平均售价235.23元/吨(不含税)，较上年同期增加12.39元/吨。

　　在2007年底，华新在湖北的水泥产能接近1500万吨/年，占到公司总产能的70%左右。2008年6月，华新水泥四川渠县日产4000吨水泥熟料生产线正式开工。7月，华新水泥与四川万源市签订年产120万吨新型干法水泥生产线项目建设协议。西南地区的巨大水泥需求将为华新水泥未来的成长提供保障。

　　成本上升影响公司全年的毛利率水平。华新水泥本地缺乏煤炭资源，用煤主要依赖向外省订购，煤炭成本占水泥生产成本的45%，预计煤炭价格2008年上涨40%，公司的生产成本将上升18%，总成本会上升13%。下半年是水泥销售的旺季，水泥产品仍有提价空间，全年水泥产品的平均提价幅度预计在8%-11%左右。从全年来看，成本上升将使公司的产品毛利率出现下降。