*ST春兰艰难自救 或通过资本运作方式保壳(2)

　　援手保壳

　　不过相比集团的重组，*ST春兰的保壳更加迫切。

　　2007年，*ST春兰亏损3.15亿元，是其上市以来亏损额最大的一年。春兰已连续3年亏损。如果春兰今年再出现年度亏损就将被终止上市。

　　4月26日，*ST春兰停牌，向证监会上报重组方案。3月17日，春兰发布公告否认了高盛将参与春兰重组之说。

　　7月16日，*ST春兰董秘朱大勇在接受本报记者采访时称，公司正在按照规划实施扭亏。按照*ST春兰扭亏计划，2008年公司运行新代理制的销售网络，同时推出新产品，并进行绩效改革和企业内部改革，而必要时“找利益优关者沟通”。

　　春兰集团相关人士称，*ST春兰今年最主要工作是抓经营，建设渠道。2007年9月，*ST春兰将空调的销售渠道由经销商制改成了代理制。这位相关人士认为，此前，经营是春兰最大瓶颈。*ST春兰董秘朱大勇称，公司新销售渠道是区域独家代理，将有助于提高代理商积极性。

　　上市扭亏将加快进行。6月11日，春兰公告称，沈华平接替姜鸿出任春兰总经理；陈震也辞任春兰董事会秘书，春兰副总经理朱大勇兼任董秘一职。这两位新上任高管都有营销工作背景。

　　此外，欠款追讨也正在进行。7月8日，*ST春兰称，如果泰州春兰销售公司在2008年12月31日前，不能偿还3亿元的欠款，作为担保方的春兰集团将帮其清还所欠余款。

　　不过不利的环境是，下半年空调销售形势并不乐观。人民币升值、劳动力成本上升，以及上涨了二成成本的铜和钢等原材料，都让生产企业压力倍增。加上房地产下跌，以及凉夏，国内对空调的需求减小。而将在2009年3月实行空调产品二级能效准入制，让今年国内空调厂商压价清库存。一方面是需求减少，一方面是价格下降，今年下半年空调行业竞争更白热化。广发证券分析师周谨称，国内空调行业下半年增速将放缓。

　　Wind咨询数据显示，2007年国内空调产量增长17%，2008年截至到5月份，国内空调产量增长14%。而即使在行业增长飞速的2007年，*ST春兰表现不尽如人意。中华商务网数据显示，2007年国内家用空调销量同比增长25.45%，春兰增长了0.69%，国内市场占有率为2.5%。

　　春兰相关人士透露，今年上半年春兰出口将有一倍增长。但春兰外销在总销售份额里的比例不足三分之一。

　　尽管春兰称，新营销渠道需要磨合时间，但留给*ST春兰恢复上市只有半年。分析认为，*ST春兰如要保壳，有效方法是大股东注入优质资产，而盘点现在春兰集团，摩托车萎缩、电动车和高能源电池等产业规模不大。

　　引进战略投资者进行重组也被春兰方面否认。但有分析认为，目前春兰集团在*ST春兰重组上无作为，可能为日后引进战略投资者或MBO留下空间。

　　而谁能接住春兰？不得而知。中国经营报记者：谷慧