机构且战且退撤出旅游板块(2)

　　另外，当该股从7月7日开始下跌时，直到最近刚刚两个跌停，基金再次卖出3.85亿元，中金的QFII席位同时沽出2213万元。需说明的是，基金在中青旅这一次惊险的“过山车”行情中，持仓比例从21.97%锐减到6.94%，其坚决抛售的态度极其鲜明。

　　“中报无兴奋点”

　　一位擅长于投资策略的研究员分析，其实主力在以旅游板块为代表的题材股上的快速撤退，也与他们对形势的判断失误有关系。

　　从旅游板块类与题材股相关的反弹行情之前的机构交易数据来看，显然这些主力在“潜伏”进此类个股的时候，花费了不少心思，在时机的选择和建仓成本的控制上更是煞费苦心，多只个股猛烈的涨停和罕见的跳空缺口(向上或向下)，都是很好的佐证。

　　但是，市场突如其来的大跌，打乱了他们的计划，本想趁8月大赚一把并且在火爆行情中全身而退的如意算盘，因为暴跌来的措手不及和未来形势的更加不明确而全部落空，目前的旅游板块行情和8月题材概念，都只能是其自救出逃的机会了。

　　除了主力机构的大肆撤退显露出旅游板块此轮行情只是一次“空壳行情”之外，投资者对旅游类上市公司和8月题材概念个股所产生的普遍的“中报业绩无兴奋点”，也是行情过早陨落的原因之一。

　　天相投顾研究员王巍峰介绍，从目前被市场极力炒作的旅游及8月题材个股的资质来看，大多业绩极差或亏损较大，在引发行情的8月题材面临兑现之时，被普遍认为并不会太理想的中报又将开始披露，在如此“双重压力”之下，板块主力提前出逃或兑现盈利就成为当务之急了。

　　据王巍峰提供的数据，其在对部分旅游及8月题材概念股业绩进行统计后发现，很多个股目前高高在上的股价根本得不到其基本面的支撑，价格回归将是一个明显的趋势。如北京旅游，上周五的收盘价为21.66元/股，而公司预计其2008年中期净利润约为亏损1066万元，亏损同比增加100%-150%，若依此数据计算，公司市盈率高达475倍，市净率为11倍。

　　国泰君安证券旅游酒店行业研究员陈锡伟也认为，当前需要密切关注旅游行业的中报业绩下滑风险。其认为，受自然灾害的影响，1-5月份我国入境游市场增速有所放缓，期间入境旅游人数为5474万人次，同比增长3.87%，增速同比下降了2.1个百分点，今年上半年是我国旅游业最为困难的时期，这反映到上市公司业绩中，部分公司的业绩出现同比下滑。

　　8月题材股行情渐行渐远

　　一叶落而知天下秋。

　　旅游板块行情的陨落，就是所有8月概念板块中，最先落下的那片树叶。

　　陈锡伟特意提到了8月题材股板块。在国泰君安证券不久之前发布的中期策略报告中，还对8月题材股板块行情有所阐述：“尽管并无估值优势，但是8月题材股板块仍然会成为奥运召开之前的市场热点，建议风险偏好者适时参与。”

　　但是，仅一月左右，8月题材股概念引领旅游指数屡屡创造涨幅奇迹，远超大盘同期涨幅，个别公司如北京旅游，股价更是在12个交易日内上涨了一倍左右。陈锡伟对记者表示，“我们坚持认为，8月题材股行情只是概念炒作，相关公司股价早已脱离基本面，尽管不排除市场对其在8月之前再次炒作的可能性，但目前相关公司的估值已经普遍偏高，要警惕奥运会之后其股价迅速回落的风险。”