像*ST长运(600369)被券商借壳而遭致疯炒一样，吉林制药(000545)因被钾肥公司借壳，而逆势涨停2天。昨收盘时，仍有116万手的买盘，封盘接近总股本，涨停之势仍将延续。

　　据7月16日的公告，公司拟将全部资产及负债出售给大股东吉林金泉，同时向冷湖滨地及其他交易对象发行股份购买钾肥资产。发行价格为8.30元/股，发行数量不超过9亿股。

　　天相投顾分析师肖磊说，供需失衡导致全球钾肥价格攀升，如果国内钾肥价格放开，将提升钾肥类上市公司投资价值，他建议关注盐湖系、中信国安和由制药变身钾肥的吉林制药。银河证券分析师李鹰鹏也认为，吉药增发完成后对应目前存量股票合理价值为18.52-25.09元。昨吉药报收10.54元。

　　不过昨有媒体爆出借壳方案隐藏的玄机：设立于去年年底的滨地钾肥各发起人尚未足额认缴出资额，缺口为3.85亿元。本报昨致电公司董秘罗国建，“缺口未补齐是否影响重组，我无法回答，你问的是结果，但中间过程要经过股东会、证监会等环节批准。”

　　事实上，除了上述注册资本缺口、报批环节等风险因素外，还存在以下风险：债务转移、采矿权抵押不能及时解除、资源税上调等。其中值得注意的是，发行对象滨地钾肥实缴注册资本尚缺3.85亿元之外，设立时间为2007 年12月，与借壳发布时间仅隔半年。

　　此外，截至2008年3月14日收盘，吉林制药第二大股东明日实业通过深交所挂牌出售公司股份229万股，占总股份的1.45%。此间的疑点是，作为小非的明日实业为何不借重组利好而高位出货呢？

　　记者 潘龙

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