山东京博强娶国通管业：潜行的上市之路

　　二级市场耗资6600万元，协议收购耗资9300万元，以产业资本身份强势举牌预亏5000万元的国通管业，山东京博究竟缘何“强娶”国通管业。

　　在上周五披露的权益变动报告书中，山东京博称，通过交易系统购入国通管业是认为该公司具备一定的投资价值，并表示不排除继续增持。协议收购时，山东京博则强调，是基于国通管业现有的经营状况及长远发展战略，希望与国通管业共担经营风险，与全体股东共享成长收益。

　　业内资深人士分析，如果山东京博举牌国通管业仅仅作为一项财务投资，那么公司完全可以选择一家质地优良的企业，没有必要背上投机的骂名选择国通管业这样一家绩差公司，何况山东京博本来就是做实业的，并没有在资本市场玩过，因此山东京博所称的“投资价值”、“长远发展战略”和“共担经营风险”应该有更深的内涵。此外，在协议收购基础上再通过竞价交易增持，很明显是为了强化对国通管业的控制，拉大与目前第二大股东的持股差距。

　　据记者了解，山东京博作为博兴县第一纳税大户，一直有上市的打算，此举不仅可以通过资本市场做大做强，还可以改变当地无一上市公司的局面，但以何种方式，选择哪类资产上市，外界并不知晓。

　　“非公开发行为山东京博选择优质资产上市提供了可能”，上述业内人士分析，“作为持股3％以上的股东，根据公司法，山东京博可以在国通管业股东大会召开10日前提出发行预案并书面提交董事会”。

　　这一推测在山东京博采访时得到了部分佐证。公司一位员工告诉记者，最近已有一家来自上海的会计师事务所进驻公司，对山东京博旗下最核心的资产山东京博石油化工有限公司（简称“京博石化”）进行审计。至于为何审计，他表示并不知情。此外，记者还碰到了一位来自北京的律师，不过他没有透露来山东京博的目的。

　　对于是否计划向国通管业注入优质资产，山东京博董事长马韵升在接受记者采访时没有明确表态，不过他强调，一旦有具体操作（指向国通管业董事会提交非公开发行方案），公司会在第一时间履行信息披露义务。

　　记者从相关渠道获得的数据显示，京博石化是山东京博的盈利大户，2005年、2006年、2007年实现主营业务收入26亿元、39亿元和42亿元，主营业务利润1.9亿元、3.6亿元和5.8亿元，实现净利润7600万元、1.5亿元和3.2亿元。

　　虽然京博石化盈利能力远超国通管业，但能否顺利注入依然有一些不可控因素。首先，山东京博确实要有非公开发行计划，其次也是最重要的，一旦发行预案递交股东大会表决，山东京博需要获得其他股东的支持，只有获得一定比例的赞成票，资产注入才能顺利成行。

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