隆平高科股价暴涨158%背后(2)

　　主营业务有待提升

　　“公司股价已明显背离其实际价值了。”东海证券刘革等多位行业研究员说。隆平高科目前的静态市盈率已近100倍。

　　4月23日，隆平高科预计今年上半年净利润将同比增长200%~300%。但这源自一笔9709万元的资产处置收益。去年12月25日，公司将旗下长沙融城置业有限公司39%的股权转让给嘉里置业，今年3月收到该笔股权转让款。

　　2007年，隆平高科实现净利润4933万元，但投资收益就达7152万元。而今年一季度，隆平高科实现净利润8274万元，但上述资产处置以及政府补贴就达9661万元。

　　而公司目前主营的杂交水稻稻种，2007年该项业务实现收入3.48亿元，同比下降27.94%，杂交水稻收入占全部收入的48.92%，较2006年减少2.06个百分点。

　　“我们从事主营业务的子公司还都是盈利的，导致主营亏损是因为总部的管理费用计入了主营业务成本。”公司董秘彭光剑坦承剔除非经常性损益后公司利润表不太理想。彭还表示，“在行业不景气的情况下，不靠投资收益我们确实是难以支撑总部开支的。”

　　事实上，除了行业环境的问题，隆平高科经营上在一些接近该公司的人士眼里显得并不太好。“隆平高科和袁隆平是两个概念，其实公司应该能做得更好。”沪上一位湖南籍投资公司老总告诉记者。

　　如果主营业务上再无起色，隆平高科的利润表可能将更难看。公司旗下的世兴投资公司一季度在证券投资上已出现损益652万元，二季度也难以理想。而另一块非主营业务房地产业在趋紧的宏观调控下也很难产生收益。

　　彭光剑表示，“从2006年开始，公司所处的行业就陷入低谷，什么时候出现转机很难预测，毕竟这个行业的供求关系不如工业行业那么明显，但从长期角度来看，在世界性粮食涨价等影响下，公司所处环境会逐渐改变的。”

　　长江证券分析师代薇表示，“种子行业虽然目前总体上是供大于求，但它是高毛利产业，如果营销策略做的好，即使产品价格高一些，前景还是会不错的。”

　　刘革也表示，“公司目前的主营已经从单一的水稻种子拓展向蔬菜瓜果种子等，干辣椒等新业务增长是个亮点。”