大族激光大股东看好公司没钱参与配售

　　◆每经记者 路艳辉

　　昨日，中国激光行业翘楚大族激光(002008，SZ)进行了公开增发，让人惊奇的是，公司控股股东大族实业、实际控制人高云峰先生已经承诺放弃行使优先配售权。

　　大股东看好公司但没钱配售

　　“我比较看好大族激光未来的成长性，未来3年其复合增长率仍将保持在50%左右。”安信证券电子行业分析师侯利如此表达他对大族激光的乐观。

　　大族激光董事长高云峰曾在7月10日的路演上表示，中国的激光行业在全世界已保持16年的连续增长。国内激光设备市场未来5年还将呈现快速持续增长的趋势，保守估计行业复合增长率将高于20%，新的激光设备市场会远远超过这个数字。而大族激光的产品目前与国际同类产品的价格优势很明显，人民币升值短期内对公司的出口影响不大，公司今年的出口将继续保持增长态势。

　　然而，在公司高管和行业分析人士看好大族激光发展前景的情况下，公司控股股东大族实业、实际控制人高云峰却承诺放弃行使优先配售权，令不少投资者心生疑窦。

　　“大族实业是我们公司的控股股东，也是高云峰董事长的唯一实业。民营企业不比国有企业，后者背后有很多集团支撑。作为大股东，既不可能随便卖掉手中的股票，也不可能从银行贷款，高董没有认购增发股的资金来源啊。”公司董秘胡殿君告诉记者。

　　对此，侯利分析师也给出了同样的说法，“控股股东没有资金和实力去认购增发股了”。

　　公司面临短期偿债压力

　　虽然不少人士看好大族激光的发展前景，但公司也面临着很大的财务风险。

　　截至2007年底，公司流动负债121797.45万元，流动比率和速动比率分别为1.41和0.88，流动负债占公司负债总额的比例为99.11%。由于流动负债绝对金额及其占负债总额的比例较大，公司面临着较大的短期偿债压力。

　　“公司短期负债较高主要有两个原因：一是我们是一家生产设备的公司，固定资产比例不高，目前在15%左右；另外，我们的很多厂房都不是自有物业，很多都是租来的。二是公司为巩固和扩大市场份额，开始着手大力发展大客户，即对资信和财务状况好的大客户制定了较一般客户宽松的信用政策，使得公司应收账款增长较快。”胡殿君解释道。