三大质疑堵住立立电子上市路

　　□晨报记者 曹西京

　　一纸公告，让6月26日发行的中小板公司宁波立立电子再次成为众矢之的。公司昨天发布公告，称接到保荐人中信建投通知，有关监管部门要求保荐人等中介机构对媒体报道公司的有关问题进行核查。中信建投和公司发行律师事务所国浩律师事务所相关人士对记者表示，立立电子要核查的问题不是很大，上市不会拖太久，中介机构将尽力推进事情尽快了结，但具体何时上市要等证监会等部门批准。具体需核查公司什么问题，两位人士均称不便透露。

　　“出身”招来满城风雨

　　立立电子IPO是今年3月5日过会的，今年6月18日发布招股意向书，还没发行却引起易方达基金公司副总经理兼投资总监江作良离职，原因是江作良本人曾参与该公司的股权投资。(2006年9月18日，江作良将其所持立立电子414万股全部转让给妻子李莉。目前江作良已不在公司股东之列)。

　　其后，媒体又报道，立立电子资产来自另一家上市公司SST海纳(原为浙大海纳，1999年5月7日IPO，募集资金投资项目为6英寸抛光片生产项目第一期工程和超薄研磨硅片生产线技改项目等几个工程)，2000年6月立立电子成立时，由浙大海纳控股子公司宁波海纳出资300万元，占股本30%，当时的浙大海纳总裁李立本出任立立电子董事及总经理(现为立立电子董事长，国内著名半导体硅材料专家，发行前持有立立电子5.99%股份)。而立立电子本次首次公开发行募资投向也是我国硅片市场急需的尺寸品种——6-8英寸硅抛光片和8英寸硅外延片。因此被质疑“一块资产，两次上市”。

　　此外，立立电子很多高管也是原浙大海纳的核心人员，立立电子脱离浙大海纳后，浙大海纳效益一蹶不振，有被立立电子“掏空”嫌疑。对此，国浩律师事务所有关律师认为，媒体报道有些“无聊”，当初立立电子资产是浙大海纳资产重组卖出的一部分，双方都经过了各个程序审批，价格是公允的，而且立立电子产品规格和市场等不同于原浙大海纳，因此不存在“掏空”这个问题。

　　原材料供应缺口不小

　　也有分析认为，立立电子募集资金项目不具备足够的原材料获取能力，不符合上市条件，因此违规。立立电子目前最主要的多晶硅供应商是德国Wacker公司，采购量逐年上升，在2007年高达94.47%。招股说明书显示：公司目前正采取措施，在稳定与Wacker良好供应关系的基础上，还将加强与日本Tokuyama的供应关系，同时开拓其他多晶硅供应渠道，以降低对主要境外供应商的依赖度和原材料供应风险。但知情人士称，目前因为受原材料的限制，公司生产开工率在70%左右。现在每年原材料的供应量大约是120吨，而项目完成产能需要的原材料是350吨，相差近3倍，项目可能难以实施。对此，中信建投有关人士表示，公司将很快披露相关公告。

　　也有市场人士对立立电子实际控制人等的资金来历表示不解。根据招股书，立立电子股东全部为自然人，控股股东及实际控制人为王敏文、陈茶花夫妇，王是2004年立立电子增资时才首次进入公司的。此前一直担任申能资产管理公司总经理的王敏文，在立立电子增发新股时，一次性拿出了3800万资金，以1.9元/股的价格购买了2000万股立立电子股票。2008年2月才辞去申能股份董事职务。

　　总之，围绕立立电子的诸多疑问，减慢了公司上市步伐。该公司何时能够上市，申购中签者回报多少，目前看来还是个谜。