朱保国以娃哈哈为戒回购丽珠B(2)

　　据朱保国介绍，此次丽珠集团回购B股动用的是自有资金，该公司目前拥有1.4亿元的外币存款，这笔闲置资金一直放在那里无从投资而日益贬值。

　　丽珠集团今年第一季度现金流量表显示，该公司经营活动产生的现金流量净额在去年底达到2.48亿元，到今年第一季度增加到3.39亿元。但是促使该公司回购B股的现金支撑或许来自于朱保国成功的二级市场投资。去年上半年，丽珠集团曾一度因投资活动产生的现金流高达负4600多万，去年年底，丽珠集团投资活动现金流出达5个多亿，依然还有1400多万的投资负额。今年第一季度期末，丽珠集团投资产生的现金为417余万元，可见，朱保国已经从二级股票市场抽身退出。

　　据丽珠集团董事邱庆丰介绍，公司2007年的主营业务在市场大环境向好的情况下有所增长，同时在二级股市上谨慎投资，获得一定收益，使丽珠集团去年以来一直掌握较充裕的现金流，目前大部分投资资本已经撤回，因此在寻找新的投资途径过程中，公司认为无论从港币兑人民币的汇率收益，还是从企业长远发展本身，投资丽珠集团自己的股权可获得最安全可靠的回报。

　　“回购丽珠B也相当于是投资，目前情况下没有比增持丽珠更好的投资途径了。”朱保国也认为。

　　继续扩张

　　事实上，朱保国仍留有余地。

　　“企业还是需要留下相当一部分资金以备不时之需，特别是等待市场机会的来临。”朱保国说，“当年如果我手上没有足够的现金，也是没有办法和郭家学争到丽珠医药的。”

　　因此，对于丽珠集团未来是否将进一步继续回购，朱保国表示难以回答。据记者了解，今年1月份，丽珠集团以6083万元的价格收购了清华源兴，这是一家依托清华系科研力量，以制剂为主的生物制药企业。公司专注于生物技术药物、化学药、天然药物和银抗菌产品的投资、研究、开发、生产和销售。目前，该公司年销售收入约8000万元，毛利润约1000万元。

　　“我们还会继续寻找好的收购项目，但是和前几年相比，市场上好的项目越来越少，越来越难以寻找。”朱保国称，当年拿下丽珠是他并购生涯中最得意之作，丽珠医药是他眼中“最值得投资的企业”。

　　除了资产收购，丽珠集团在产品线和市场渠道方面也将投入相当的资金。朱保国认为，丽珠集团的创始人是科研出身，因此丽珠医药的产品储备十分齐全，科研开发能力较为领先，储备了150余个品种，其中有十几个独家品种，包括两个全新的化合物专利。但由于这家以科研为主的企业，在过去多年股东股权之争的荒废下，营销方式十分落后，从1985年沿袭至今的营销体系到2006年都几乎没有改变过。

　　在朱保国看来，受制于营销的落后，丽珠集团的很多优势“没有完全释放”。因此，2006年，郭家学的东盛系出让股份彻底退出丽珠集团后，健康元成为丽珠集团的第一大股东。丽珠集团终于从股东纷争中解放出来，2006年下半年，朱保国亲自对丽珠集团进行了一场“营销改革”。

　　因此，丽珠营销改革的第一步就是集团放权给营销公司，营销公司放权给办事处，以调动销售人员的积极性。同时，还严格细化了销售人员的考核，实行费用-销售额直接挂钩制度，使得费用控制更加严格；而且，更加注重细分市场，甚至是每个医院的销售状况。

　　“营销改革产生的效益在今年第一季度初步显现，5月份营业销售增长81%，今后，丽珠集团将在产品线上重点发展竞争不是很激烈，对公司利润率有突出贡献的品种。”朱保国说。