上药60%股权或划归上实 沪医药资产整合鸣哨(2)

　　谁将受益？

　　上药集团重启整合步伐，无疑给其控股的两家上市公司带来了契机。

　　近期中西药业的凌厉走势，无疑是开篇分析的最好佐证。

　　6月10日，市场大跌成为中西药业近期股价的反转点。从11日开始，该股开始放量上攻，16日更成为为数不多的几只逆势涨停股。

　　数据显示，截至6月16日，中西药业四个交易日累计上涨29.16%，而同期上证指数下跌近200点。

　　目前，中西药业从事的三大类药品经营已走出逆境，但长期形成的管理费用偏高影响了盈利能力的提高，不过上药集团的整合，无论是卖壳还是资产注入，对于中西药业未来走势都不是坏事。

　　而对于上海医药，海通证券在前期一份调研报告中指出，上药集团整体上市问题迟早会解决，“大集团小上市公司”状况有望改变，不过上药集团一次性完成整体上市的可能性相对较小，资产分批注入的可能性较大。

　　去年10月，中西药业通过持有房地产资产与上海医药置换华氏大药房的议案被解除，这表明上海医药整合集团开始着力医药零售资源；不过由于计提了华源长富的资产减值准备，审计机构也因此出具保留意见的年报，上海医药去年每股收益仅0.12元。

　　事实上，上药集团的股权如划归被上实集团管理，那么对于上实集团下属的医药产业平台上实医药(600607.SH)，同样存在资产整合预期。

　　目前，上实医药主要业务集中在药品制造、生产和销售领域，此外还包括部分医疗器械业务和投资联华超市。

　　今年一季度，上实医药主营收入和净利润分别为8.14亿元和3850万元，每股收益约0.1元。

　　不过，去年5月16日公布的定向增发方案一直是市场关注的重点。根据公告，上实医药拟以14.13元的价格增发不超过1.0722万股，募资用于收购正大青春宝、杭州胡庆余堂药业等5家公司的相关股权。9月7日，股东大会增发方案获得通过。

　　本月初，安信证券对上实医药的深度研究报告表示，如定向增发今年顺利实施，预计明后年每股收益约为0.79元和0.94元。

　　“尽管上实医药一年前曾否认参与上药集团重组事宜，不过一旦上药集团60%的股权被划归上实集团管理，至少可以给作为集团医药平台的上实医药未来整合的预期。”申银万国证券研究所一位分析人士表示。