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招行竞得永隆两大秘决(2)http://www.sina.com.cn 2008年06月07日 02:53 经济观察报
扩张平台 收购结束后,招行行长马蔚华表示:“收购永隆银行对于招行的发展战略有重要意义。招行未来将充分发挥双方各自的长处,特别是招行和永隆在网络、品牌、产品及客户群方面的互补优势,提升综合竞争力,通过交叉销售来为双方客户提供更为广泛的优质服务。” 显然,招商银行看中的是协同效应。 刘小俞也指出,自上市以来,招行一直在寻找向外发展、拓展业务的机会。“但招商银行的寻找过程是理性的、综合考虑的。” 实际上,海外市场如何操作一直是中资银行挠头的难题。此次收购后,由于永隆银行是一家香港本地中小型银行,如果要获得更大市场份额,银行必须扩张其网络。但是,香港金融服务行业的竞争已经十分激烈,对于招商银行是否能够助其快速发展显然是市场的担忧所在。 据悉,招商银行将制订与永隆银行的合作计划。以充分利用永隆银行的网络开展该行在香港的业务。 融资压力 “一旦触动要约,招商银行确实有融资的压力。”知情人士表示。 收购过程中,招行表示会在本次收购获得国内、香港监管审批和股东同意并完成后,以同样价格向剩余股东发起强制性要约收购。 招商银行表示,此交易不会对招行的每股盈利有负面作用。招行计划通过自己内部的资源来完成此次收购,并拟选择通过发行国内次级债、国际次级债、国际可转债,来提高资本充足率。 招商银行董事会秘书兰奇对本报表示,本次收购的具体融资方式将由董事会决定,由于境外(主要指香港地区)发行程序繁琐,因此倾向于发行较为简单和熟悉的国内次级债。 分析师指出,如果招行通过发行国内次级债的方式解决收购所需资金,由于溢价部分需在核心资本中扣减商誉,收购将降低合并报表的核心资本充足率,但资本充足率仍会略有上升。考虑到可能出现无条件强制性现金收购,假设100%股权收购的情形发生,则共需现金327亿元,假设使用次级债额度在250-290亿之间,发行利率6.1%,其余使用自有资金,粗略估计,合并后资本充足率将变为10.71%-11.25%(07年底招行为10.67%),合并后核心资本充足率将降至5.86%(07年底招行为9.02%)。 招行通过对永隆银行的收购,初步完成了其香港业务的布局。招行的国际化步伐未来将以何种频率继续迈出?“我们目前还没有完全拿下永隆,所以未来几年发生的事情还无法预料。”兰奇说。 相关报道: 新浪财经独家稿件声明:该作品(文字、图片、图表及音视频)特供新浪使用,未经授权,任何媒体和个人不得全部或部分转载。来源:经济观察报网 新浪声明:本版文章内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。
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