震后估值之辩：攀钢集团整体上市延后(2)

　　据攀钢集团对外宣传的口径来看，长城特钢生产基地的设备、厂房等损失主要是一些落后的、老化的产能，如果这些资产折旧已经在原来的财务中计提完了的话，并不会对上市公司账面造成明显的业绩影响。

　　“其实攀钢集团的炼钢本身就是为了提取钒钛资源，一直以来，由于攀钢本部的钢铁生产受当地铁矿石质量的局限，产品品质不高，市场价格和效益偏低。相对来说，攀成钢由于部分采用的是进口铁矿石，铁水质量有保证，其钢铁产品盈利能力相对较高。”孙勇认为。

　　此外，攀钢集团生产大量的重型轨道钢，由于销售对象比较单一，基本上由铁道部统一采购，其价格远远低于市场价格。据了解，攀钢集团是铁道部钢轨采购的主要生产商，1吨重轨钢市场价7000多元，而铁道部的采购价在5000元左右，攀钢集团在重轨钢生产方面处于亏损状态。

　　而整体上市后，整合攀钢集团旗下的钒钛资产是投资机构目光最集中的地方。樊政炜在整体上市路演中透露，本次攀钢集团注入的矿产资源有白马铁矿、兰尖、朱家包包铁矿等丰富铁矿资源，还将争取对攀西地区其它重要矿区的采矿权，还考虑通过参股合资方式进行细长太和狂的开发利用，同时整合凉山州其它矿产资源。

　　“攀钢集团拥有全国90%以上的钛资源，如果整体上市后能打造第二个‘宝钛集团’，将极具投资价值，目前宝钛很多的原材料也都来自于攀钢集团。”孙勇说。

　　6月3日，攀钢集团获得中国银行200亿元授信支持，作为灾后重建过渡性搭桥贷款、流动资金贷款、固定资产投资项目贷款等。

　　“攀钢一直在积极进行灾后重建，事实上，我们的整体上市方案在整体估值上是投资者能接受的，得到了大部分投资者的支持。”吉广林说。