紫金矿业是否具有投资机会

　　紫金矿业上周五报收8.66元，最低探至8.42元，为其上市以来的最低收盘价格，离其发行价格7.13元仅一步之遥，不少业内人士都认定，其跌破发行价格只是时间问题。但我个人以为，目前紫金矿业的股价已经不高。港股紫金矿业上周五报7.39港元，而且香港的机构仍然看好紫金矿业，咱们A股的投资者应该给予重视。

　　一直以来，不少投资者都对紫金矿业0.1元的股票面值心存怀疑，总觉得其8.66元的股价实则为86.6元。其实如果换算一下，把紫金矿业10股合为1股，那么其目前的最新价为86.6元，其2007年末每股净资产4.1元，每股收益1.9元，虽然市盈率和市净率并没有发生变化，那么这样的一个绩优股，股价便不会显得过高。事实上，同行业的中金黄金和山东黄金一季报已经出现业绩大幅提升。

　　根据公开的财务数据比较，山东黄金转增股本后每股净资产5.34元，一季度每股收益0.60元，当前股价60.83元，动态市盈率25.3倍；中金黄金目前每股净资产10.46元，一季度每股收益0.44元，当前股价65.38元，动态市盈率37.1倍。

　　按照这样的估算，紫金矿业2008年一季度的每股收益约占2007年度全年每股收益的63%至100%，即每10股紫金矿业一季度收益为1.197元至1.9元之间，其市盈率将变为11.5倍至18.1倍，这将使得紫金矿业具有极高的投资价值。

　　相比紫金矿业A股，紫金H股的股价略低，截至上周五收盘，紫金矿业H股报7.39港元，折合人民币约6.65元。香港道亨的袁咏怡看好紫金矿业的收益前景，因其金属储量扩大，并且产量增长强劲。袁咏怡预计2008年金价将保持在每盎司900美元上方，紫金矿业维持买入评级，目标价8.60港元。香港另一机构大华继显也看好金价前景。大华继显称，在油价盘旋于纪录高位之际，金价的表现滞后。大华继显看好紫金矿业18港元。

　　不管是与中金黄金、山东黄金的比较，还是香港机构对于紫金矿业的认可，在目前的位置上，投资者已经不宜继续杀跌紫金矿业，香港机构的观点，值得投资者重视。