锦州港或将成功收购大连港

　　撰稿 王中

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　　传闻：锦州港(600190.SH)可能即将发布收购大连港成功的公告。

　　记者连线：锦州港股份有限公司证券部的一名工作人员称：公司目前没有得到这方面的消息，预计此番停牌的时间也不会太长，在一周左右。

　　点评：5月28日锦州港公告因正筹划非公开发行事宜而停牌，而次日有媒体刊登了记者的采访，有知情人士称公司召开董事会将审议对大连港的增发事宜，并且通过的可能性很大。而早在2006年8月底，锦州港第二大股东锦州港务局就曾拟将其持有的15.85%的股权转让予大连港，大连港同时还计划收购锦州港的B股，但此后因收购要约条件尚未成熟，该收购暂被搁置。不过，即使此次增发成功，大连港还是无法控股锦州港，今后，东方集团的部分股权可能转给大连港。而在大连港谋求锦州港的背后，正是辽宁省内港口业的产业整合。目前辽宁省内5个港口(还包括营口港、盘锦港和丹东港)同在渤海湾，业务虽各有所长，但竞争在所难免，盘锦港和丹东港规模较小，而营口港对营口市的经济至关重要，不太可能拱手相让，锦州港就成为大连港志在必得的港口。国家实施“东北大振兴”战略的不断深入和辽宁省委、省政府确定的“辽西沿海城市一体化”以及整体开发锦州湾的战略决策，对锦州港的发展越来越有利。在参与锦州港定向增发的同时，大连港早已开始在内地资本市场的运作。4月下旬大连港集团刚获准发行30亿元企业债券，发债所得将主要用于5个港口设施的扩建，总投资约100亿元。这是大连港集团自成立以来第一次通过境内资本市场直接融资，也是自今年1月国务院决定调整企业债券发行核准程序后，国家发改委按照新程序核准发行的第一只企业债券。

　　数据显示，虽然流通盘较大，目前为5.3亿股，但自去年6月以来的人均持股一直保持在5000股以上，今年一季度已经上升至接近6000股，个人持有最多达257万股。在今年3月中旬前一直保持良好的盘升趋势，即使随大盘跌破年线，但在本轮见底后，量能迅速放大，并很快再次回到年线上方。本栏注意到：根据今年推出的股权激励方案，有效期为4年，行权价8.81元。对业绩的要求：以2007年净利润为基数，2008年增长15%以上，2009年增长30%以上，2010年增长45%以上。由于两港重组是利好，预计复牌后上扬的概率较高。

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　　传闻：瑞银证券通过调研即将对外推荐天威保变(600550)。

　　记者连线：天威保变电气股份有限公司证券部的一位工作人员称：近期来公司调研的人过多，无法回忆起瑞银是否来公司调研过，但如此多的研究员来公司调研也表明了公司向好的趋势。

　　点评：作为国内唯一具备完整产业链结构的光伏企业，从多晶硅到光伏组件，并进一步拓展到薄膜电池和风电产业，新能源产业得心应手，通过不断加大投入和支持力度，确保了新能源产业的超常规、快速发展：参股近25%的天威英利是全球第四家具备完整产业链条的太阳能企业，正承建62兆瓦的世界上最大光伏电站项目，去年贡献了2.12亿投资收益，占公司净利润46%；参股35.66%的新光硅业今年可完全达产，年产多晶硅1260吨；出资4516万元收购西藏华冠56.52%股权，后者是西藏可再生能源业主管理公司的主要发起人。发展新能源需大量资金，天威英利成功实现海外上市后为三期建设提供有力保障，而兵装集团成为实际控制人后，又将投入不少于150亿元资金。机构最新调研报告称2008-2010年业绩增长轨迹明确而清晰：2008年新光硅业和变压器业务快速增长，奠定业绩高速增长基础；2009年天威英利产能释放和毛利回升双重因素，带来持续快速增长，更有天威薄膜和天威风电可能带来超预期惊喜，集团资产注入也有可能带来意外收获；2010年新能源业则进入大获全胜的全面收获期，除太阳能多晶硅产量的爆发式增长外，天威英利、天威薄膜、天威风电等纷纷进入大规模产能释放期，预计2008年-2010年的EPS为1.40元、2.20元和3.54元，合理价格为63.58元-80.83元。

　　去年在复权价超过70元的位置停牌，公布兵装集团入主后，连拉6个涨停至63元(复权价126元)方打开，但也仅换手10%，并且随后在高位维持平台整理达10个交易日，说明在高位并未发生大量兑现，那就不排除有新资金进场。回落至40元附近后，至今不管指数如何下跌，一直保持在43元-63元区间构置箱体，一季报股东数又减少19%，显示筹码高度锁定，目前前十大流通股东中有6家基金。目前又有10送6的方案尚未实施，确实是一个良好的长线品种。