基金杀个回马枪 一个多月抢入40亿元神华(2)

　　德意志银行表示，中国神华的2008年第一季度纯利较上年同期增长38%，相当于该行对其全年利润预期的23%。美林则称，中国神华首季纯销量和价格上都有所提高，预计积极的收益增长动力将得以维持。

　　同时，国内研究机构也在“看多”中国神华，招商、中信和东方证券分别给出55元、63.2元和70.35元的目标价。

　　“销量增长和煤价上涨是主要的增长驱动力。2008年一季度公司煤产销量分别同比增长20%和30%。在国际会计准则下，期内平均实现价格比去年平均水平上涨10%。煤价上涨应足以抵消国际会计准则下煤炭单位生产成本同比上升的负面影响。”中银国际煤炭行业研究员唐倩指出。

　　“我们判断，依据4月份的经营数据趋势判断，中国神华二季度的利润将会明显好于一季度。”国金证券研究员龚云华说。

　　资产注入又成炒作噱头

　　中国神华《招股说明书》显示，其IPO所募集资金合共665.82亿元，除用于投资并更新公司的煤炭、电力、运输系统和补充公司运营资金及一般商业用途的332.9亿元外，还将有约333亿元将用于战略性资产的收购。

　　关于市场预期中国神华资产注入一事，国金证券龚云来提出三大猜想：一是自有资金收购集团煤电资产的可能性较大；二是收购项目对公司业绩预期会略有增厚；三是整合地方煤炭资源、参与海外并购。

　　无独有偶，上述外资投行对资产注入也产生几分期待。美林认为，若获得注资并进行海外收购，中国神华将继续以20%或更高的幅度提高煤炭销量；德意志银行表示，母公司潜在的收购交易将成为额外的增长推动力。