岷江路2号：切断关联原料命脉的金路集团

　　 理财周报特派记者 江勋 陶喜年/文

　　 金路树脂和金路塑胶的原材料，一是从岷江电化和金路树脂进，二是从西北进，但目前两条路都不通

　　 离北川县城15里有一所“刘汉希望小学”，地震中该校教学楼没有垮塌，483名学生和教职员工全部逃生。

　　 这所“史上最牛希望小学”是由汉龙集团出资修建的，集团老板刘汉也是上市公司金路集团的实际控制人。

　　 与幸运的希望小学相反，金路集团在地震中可谓损失惨重。

　　 “德阳电化已经废了”

　　 从红白镇回什邡的路上，远远就可以望见一根长长的烟囱，烟囱下面是破败的厂房，远看过去似乎只剩下一堆黑色的钢筋。

　　 厂房和烟囱属于金路集团下属的德阳电化有限公司。5月16日金路集团发布公告称，截至5月15日下午3时，直接经济损失约9000多万元，间接经济损失无法确认和统计。公告中没有提到德阳电化和另一家位于什邡的子公司金路高新材料有限公司。

　　 走进德阳电化大门，左侧的车棚里搭了个蛇皮袋简易棚，上面贴着手写的几个字：“德阳电化抗震救灾指挥部”。厂房外的空地上堆着煤渣，墙壁和厂房多处严重坍塌，一位自称对这个厂非常熟悉的刘姓工人说，“不用看了，里面没有台个机器是好的，德阳电化已经废了。”

　　 这名工人长吁短叹地告诉理财周报记者，他一家三口都是大难不死，小女儿从四楼掉下一楼，他把女儿“从砖头里提出来，没事”。

　　 理财周报记者找到德阳电化一位负责人，他满含惆怅地自嘲，“现在还领啥子导哦，都烂成这个样子了。”从他那里获得证实，德阳电化在地震前已经处于半瘫痪状态，地震则让这个工厂彻底成为一堆废品。

　　 距离德阳电化大约1公里，是金路高新材料有限公司。远远就能看到办公楼左侧一个很大的窟窿。楼体出现大面积裂缝，部分水泥柱有断裂的迹象。

　　 从外表看，4座库房尚比较健全，但绕着破裂的围墙进入厂区，则发现各个仓库的侧面均发生大面积破裂，有些仓库铁门被扭曲，仓库内部的柱子也有裂缝。最后一个仓库侧面的顶部墙体垮成月牙状。

　　 “这些房子，都得推倒重来了。”负责在这里救援的南京消防总队消防员对理财周报记者说。

　　 在德阳市岷江路2号，十余层的金路大厦已经被完全封锁，一位保安在铁门口搭起蛇皮袋临时帐篷。“都撤了，都撤了，吓到了。”

　　 金路集团董秘彭朗在电话里显得异常焦躁：“我真的只能这样子说了，现在到处都忙着救人，哪来得及统计具体损失嘛。我们现在都是找了个临时办公地点。”当理财周报记者试图询问临时办公地点的位置时，电话被挂断。

　　 损毁公司业绩最差

　　 金路集团2007年公报记录德阳电化与德阳金路高新材料两公司净资产分别为-8608.28万元和2724.23万元，净利润上德阳电化亏损4137万元、金路高新材料24.1万元。遭受地震毁伤的，是金路业绩最差的公司。

　　 金路树脂有限公司16594.93万元的净利润成为实际上最实质的利润来源。这个子公司位于德阳市罗江县，罗江县受灾甚微，而金路近两年的重大项目，都是围绕树脂在运行，比如从去年开始的“PVC树脂扩能至30万吨/年技改项目”。

　　 石油价格飞涨，带动聚氯乙烯树脂价格水涨船高，金路集团开始运用中国电石原料法冶炼PVC树脂对冲风险。

　　 一位金路集团接近核心层的人士向我们详解了金路的运营思路和关联图：“金路的思路是上下游都布局，对冲成本。”他说，德阳电化实际上是几年前德阳市政府扔给金路的包袱，“原来叫什邡电厂，和我们的主业毫不相关。”

　　 金路不得不利用它制造一些电石，但耗能高，政策限制，技术也跟不上，资产不断闲置。后来金路和四川岷江硅业合资又在阿坝州漩口镇组建岷山电化有限公司，目前持股40%。其生产的电石产品主要销售给四川省金路树脂有限公司，全面供应金路塑胶和外销，金路塑胶产品又可以供给金路高新材料。

　　 粗略地看，金路集团的产业是分散的，整体受地震影响的可能性不大。但理财周报记者走访发现，地震似乎刚好和金路开了个玩笑。

　　 运输命脉被切断

　　 理财周报记者在位于八角镇的四川金路塑胶有限公司厂房内看到。厂区的空地上是堆积如山的PVC管道，背后的空地上是同样多的废品和次品，仅有一条流水线在作业。一名工人介绍，他一个人就做了一万多存货放着，所以自己的线都停了。

　　 车间内堆积了大量原料：聚氯乙烯PVC树脂，包装袋上的文字显示，这些原料绝大多数购自中石油、中石化的新疆独子山、山东淄博、南京等分公司，只有很少部分来自金路树脂有限公司的自产。

　　 “我们那个不行，乙烯树脂贵些，但好用些。”金路塑胶的工人介绍说。金路树脂年产30万吨，提供给金路塑胶的只有2万吨左右，其余外销。金路塑胶所需的树脂就不得不再到新疆、山东、南京等地石化公司进货。

　　 地震完全打乱了金路的部署。

　　 岷江电化位于漩口镇，恰为此次大地震的震中地带，理财周报记者始终未能联系上这家公司，金路集团董秘也拒绝披露其受灾情况。按照目前汶川情况，该公司处于瘫痪状态的可能性较大。加上汶川至都江堰一带交通路线严重损毁，从漩口镇至德阳罗江县的运输线路基本被切断。

　　 金路树脂电石来源的另一条途径：甘肃、新疆一带，也因为地震切断了宝成线而基本中断。

　　 因此，地震对金路集团造成的最大影响，并不是摧毁了德阳电化（该公司在2007年就几乎全额计提资产减值准备），也不是金路高新严重受损的固定资产。而是看似完好，而是被地震切断了关联命脉的岷江电化、金路树脂、金路塑胶等贡献了大部分利润的公司。

　　 “各个公司现在都不怎么能动了，关系被地震扯断了。去年PVC树脂销售是16个亿，照这么看不知道今年32万吨的技改项目能否实现，大家都尽力吧。”金路集团内部人士告诉理财周报记者。