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减持猛于虎 大小非杀伤力排行榜(2)http://www.sina.com.cn 2008年05月12日 02:57 每日经济新闻
未来展望 今年8月和明年10月迎来解禁高潮 未来,解禁的规模还将扩大。今年8月解禁股数量将达到214亿股,到2009年的10月将迎来大小非解禁的高峰,当月解禁近600亿股,超过了2007年全年的总和。 2008年4月起,解禁股数量约676亿股,平均每月75亿股,全年峰值出现在8月,月解禁214亿股,月解禁规模是过往水平的近两倍。以2008年3月28日收盘价数据测算,全年解禁金额大约是10546亿元,月解禁金额约1171亿元。如果以前期减持占解禁比例为9%的数据测算,每月减持股数约6.8亿股,减持金额大约是105亿元。 从具体时间分布来看,今年8月份将迎来一个远高于2007年10月份126亿股的解禁新高214亿股,9月将短暂下降,10月为90亿股,其后将逐月增加,到2009年5月达到231亿股,2009年10月解禁股份数将写下新高598.6亿股。 从2008年8月份开始到2009年10月份间的15个月份里,平均每月将解禁164亿股。很显然,目前并非限售股解禁,以及限售股减持最为集中的时候,那么当真正的限售股解禁高峰再度来临时,市场该如何面对? 在市场外围环境没有变化的前提下,用不到5万亿的资金去承受超过20万亿的市值,将会出现何种境况?这也许是我们所有投资者不想、不敢也不愿意面对的。 市场影响 小非减持比大非减持更可怕 统计数据显示:2007年小非累计减持26.09亿股,市值合计约471.27亿元,大非累计减持16.50亿股,市值合计约237.92亿元。小非减持的比例明显要高于大非。 信达证券分析师黄祥斌认为,小非由于数量众多,持股分散,且信息披露不充分,从研究的角度讲,小非的减持行为是最难以分析判断的。大非中有不少是国资股股东,由于国资股存在掌握控股权的要求,大非的减持压力和影响其实相对还要小些。因此,正是由于这个原因,限售股的减持威胁,更主要还是来自小非。 分析人士指出,在经过长期摊薄后,成本价在1元甚至为0的大小非,即使目前的股价已经腰斩,仍然有几十倍甚至上百倍的收益率,随时可以套现离场,在市场前景不明朗的情况下,套现的意愿更为强烈。 西南证券认为,限售股持股比例偏低、股东分散、有较多小非流通股东的上市公司是值得重点警惕的对象。 一季度大小非减持 今年1季度沪深两市解禁股市值为8439.8亿元,每月解禁市值占期初两市流通市值的平均比例为3.3%;期间减持市值为195.6亿元,每月减持市值占解禁市值的平均比例为3.1%。 尽管减持压力较2007年有所减小,但解禁股对流通市场带来了比较大的冲击,即使实际减持并未随解禁高潮的到来而上升,但是人们预期的变化使得解禁股减持的压力被市场放大,市场对解禁股减持反应有所过度。 新浪声明:本版文章内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。
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