谁在做局紫金门(2)

　　紫金值多少钱

　　对于紫金矿业股价的暴涨，唐骏解释说，现在给人感觉静态市盈率确实高一些，但是从动态市盈率来看并不太高，香港有这方面的评论。紫金矿业的优势一是黄金储备量高，有可持续发展的前景，二是，国际分析师认为金价会超过每盎司1500美元，甚至有人说会超过2500美元，但是最保守的估计会超过1500美元，“我们对金价未来很乐观。”

　　他说：“股价短期看有点高，但是长期看是利好，从华尔街的角度看也会看好紫金矿业。”

　　据了解，现在的金价是每盎司900美元左右，随着美元的持续贬值，金价超过1000美元指日可待。紫金矿业的扩展就是逢低买入，矿最多，但黄金产量不一定最大。中国的黄金产量很快就要超过南非，黄金的开采量和消费量都不断上涨。在黄金开采领域，外资受到严格限制，民资涉足也很难，国企几乎垄断了整个市场。

　　紫金矿业宣称是国内矿产金产量最大、黄金资源占有量最多的生产企业，同时涉足铜、锌、铁等金属的采选和冶炼，2007年紫金矿业的黄金产量为52.3吨，全球列第10位。募集资金扣除发行费用后为98亿元，募集资金将主要用于扩建矿山以及收购矿山。

　　紫金矿业描述了一个国际扩展的美好蓝图，收购的矿山项目分布在南美洲、北美洲、非洲、欧洲、亚洲。但是，矿业企业走出去买矿原本就是一个长线投资而且风险重重。

　　国内企业海外买矿而折戟沉沙的例子比比皆是，1992年，首钢以1.2亿美元价格购得秘鲁铁矿公司的马尔科纳铁矿，包括14亿吨富铁矿，成为我国矿业开发走出去的先行者，但后来深陷当地工人罢工的泥潭。2001年，蒙古国发现奥尤陶勒盖铜矿，估算推测铜金属305万吨，是一个国际型的大矿，中国有色、中铝、鲁能等多家企业都去争夺，结果落败于加拿大艾芬豪矿业公司和力拓集团。

　　唐骏告诉记者说，这些政策、法律方面的风险肯定是存在的，紫金矿业现在确实买了很多矿山，包括南非、哈萨克斯坦等地探矿权，而且上市资金用途这方面也是主要用于海外的矿产收购，70到80亿，目前不会改变扩张策略，紫金矿业有国际方面的经验，早在六七年前就开始海外找矿了。

　　据中国有色金属工业协会副会长尚福山介绍，矿业本身就是一个长线投资，最少也要三四年，如果把勘探也包括在内，至少需要五到六年的时间。现在买矿容易开矿难，很多中国企业在海外买到了矿，但是没见技术人才，就是开不了。

　　紫金矿业的招股书中提示了其收购秘鲁铜矿的风险，据尚福山了解，紫金矿业购买的是英国的Monterrico公司旗下的秘鲁的铜矿，但这个项目都在建设当中，尚未进行开发。中国在海外找了十几年的铜矿，但到目前为止，除了五矿公司以外，我国企业还都是前期阶段，没有生产出铜。

　　唐骏说，紫金矿业在海外的项目，目前好像只有哈萨克斯坦的那家有了效益产出。

　　一个人的投行？

　　很多人看来，唐骏之于新华都，更像是一个人的投行。如果仅靠陈发树聘请投行来做紫金矿业等公司的上市工作，不但花费巨大，而且对提高知名度、拉升股价见效不大，而请唐骏来了之后，几乎相当于完成了投行不能完成的任务，而且效益从股份中出，再高的工资也是股民买单。

　　唐骏更像是一个明星资本过客，以其知名度和影响力，推动公司的上市并影响股价，对此说法，唐骏坚决予以否认，他告诉记者说，在新华都还要做很多具体的管理工作，和在盛大不一样，盛大确实是做资本运作多一些，但是这次还有经营层面，包括日常管理、团队建设、企业文化等，兼并收购也做，马上就会有一个收购的项目出来，跟IT相关的项目。

　　唐骏表示，新华都没有把自己当作资本跳板，而是看重自己十几年的管理经验和影响力。目前希望是长期合作，起码在三五年之内不会离开，“我当时在盛大答应做三年结果做了四年，我相信这次在新华都也不会少于这些数字。”

　　业界人士说，唐骏以十几年的职业经理人生涯为自己积累了巨大的声誉和影响力，但这种影响力还能挥霍几次，唐骏如果这样操作还能值得相信几次，目前很难说。

　　目前，紫金矿业已经被媒体爆出偷税丑闻和环保问题，但唐骏认为这个可能性很小，因为紫金矿业在香港上市这么多年相信已经非常规范了，税务是有专门的审计公司在做，漏税不可能，比如说国内企业要在纳斯达克上市，要经过国际四大会计师事务所审计。

　　他说：“从常理来看，不可能偷税，这种可能性很小。”

　　4月30日，本报记者致电紫金矿业所在的上杭县求证，上杭县地税局一位人士对此不置可否，而上杭县环保局方面表示，紫金矿业的环保经过他们的鉴定，不存在污染饮用水源的问题。