业绩超过预期中石油触底反弹

　　昨日，中国石油发布了2008年一季度业绩报告，公司一季度实现每股收益0.14元，较上年同期减少30.2%。尽管相比去年同期业绩下降，但好于业内此前对于中石油首季每股8分钱收益的预期。受此影响，中石油昨日触底反弹，收于17.06元，上涨1.31%。分析师表示，尽管中石油业绩好于预期，但在高油价背景下，公司中长期业绩增长将受压制，投资者介入仍须谨慎。

　　炼油业务亏损较大

　　业内人士指出，中国石化一季度盈利下降主要是受到炼油业务亏损的拖累。对此，中国石油方面也表示，今年以来，国际市场原油价格不断上涨，出现与国内成品油价格倒挂现象，公司采取多项措施保障国内成品油市场供应，导致炼油与销售业务严重亏损。同时，受公司交纳石油特别收益金增加等因素影响，导致公司净利润较上年同比减少28.6%，不过，作为国内最大的油气生产商，中国石油一季度油气产量仍实现稳定增长，共生产油气2.968亿桶，同比增长6.9%。其中，生产原油2.16亿桶，同比增长3.3%；生产可销售天然气4847亿立方英尺，同比增长18%。

　　中长期走势不乐观

　　从公司昨日公布的一季报来看，以保险公司为主的机构仍选择逆市大举建仓。中国人寿一季度累计买入超过6000万股,中国平安合计买入也超过5000万股。国泰君安分析师杨伟表示，政府对炼油业务的补贴可能使中石油在二季度增加0.03元每股收益，全年收益预计在0.65元。杨伟称，如果给予市场18倍市盈率估值，中国石油对应目标价为12元，对H股有30%左右溢价。

　　国金证券分析师毛锐表示，尽管中国石油业绩明显好于前期市场的预期，二级市场上该股也出现探底回升的走势，但这很可能是市场的短期反应。从中长期来看，在国际油价高企的大背景下，公司业绩下滑情况难有改善。由于目前国内CPI仍然高居不下，这也使得国内成品油制度在近期改革的可能性显得微乎其微，在行业中长期增长仍不乐观的情况下，建议投资者对于该股需保持谨慎，观望为主。

　　早报记者燕庆