中国人寿：注重长期稳定增长

　　记者 王小平

　　“公司看好中国股市长期发展前景。目前，市场存在反弹的要求，但是波动性风险仍然存在。中国人寿将根据市场变化，适度加强主动性波段投资操作，以降低投资风险、提高投资收益。”在中国人寿4月28日公布一季报后，公司相关负责人在接受记者采访时，对公司后市的发展表示乐观。

　　谈及承保市场，该负责人强调，将继续保持一个较快的业务发展，切实巩固公司市场地位。

　　资本市场振荡和资产价格波动对保险企业经营的影响在今天表现得更加明显。

　　中国人寿公布的季报显示，受累持续低迷的股市及公允价值大幅变动所致，公司投资收益大幅下降，导致公司利润同比下降60.9%。而随着A股股市大幅下挫，三大保险股的股价近几个月也是联手跳水，这也又一次引发市场对保险股估值之争。

　　但从另一方面看，股市低迷造成部分资金回流；基金滞销导致银行对银保产品热情大涨，似乎也在拉动保险经营的另外一个轮子的加快转动。根据国寿季报披露，公司一季度保费1016亿元，同比增长39.47%。回想2007年股市相当火爆的7月，在投资收益同比增幅五成的情况下，三大保险公司单月保费均创当年最低。

　　由此看来，如何把握好资本市场这把“双刃剑”抑或成为对上市保险公司的一大挑战。

　　作为中国资本市场最大的机构投资者之一，占据寿险市场半壁江山的龙头企业，中国人寿一举一动都在牵动两个市场的敏感神经，影响着投资者、投保人对市场的信心。

　　分析一季度利润大幅降低的原因，中国人寿上述负责人认为主要有三个：基金分红减少；股票市值下降；没有进行大规模的浮盈实现。“作为寿险公司，中国人寿更注重长期收益，资产负债匹配以及股东利润的长期稳定增长，而不是短期利润。”

　　记者注意到，公司从去年底已经预见到A股市场将大幅振荡，为何一季度国寿没有像太保那样大量卖出股票冲销浮亏，这是否存在判断失误？该负责人回答：“公司注重长期收益和短期收益之间的平衡，而不是追求短期利润。一季度没有大规模实现浮盈，目前还保有一定量的浮盈。”

　　此前，中国人寿资产管理公司董事长缪建民曾表示，提高公司今年投资收益，其挑战大于机遇。那么在一季度投资收益大幅缩水的情况下，中国人寿后市如何操作，投资者对公司今年的投资收益能否有一个良好的预期？

　　“股市经过前期大幅下跌，系统性风险已经得到释放，目前很多基本面良好和未来增长预期明确的公司股票已经具有长期投资价值。”该负责人说，市场经过前期屡次加息，有利于提高公司今年的固定收益类资产的投资收益水平。同时，今年权益类投资预期收益具有一定的不确定性。

　　“为了保持较高的投资收益水平，公司将动态调整固定收益类品种的持有结构，增加对较高收益率固定收益品种的投资，提高固定收益投资收益水平；同时适度加大权益类主动性投资操作，以波段操作方式降低市场波动性风险、提高投资收益。”上述负责人表示，中国人寿还将抓住保险资金投资渠道拓宽的机遇，充分利用自身优势，加强非上市股权投资、基础设施投资以及海外投资等。

　　股市振荡对承保市场发展影响如何？公司总裁万峰在前不久表示，目前保险业处在最好的发展时期，寿险业发展面临极为难得的战略机遇。而今年一季度寿险业保费收入大增、中国人寿增速创近年新高似在印证其判断。公司上述负责人同样对今年公司保费收入的高速增长信心十足。

　　“首先，宏观经济环境总体有利于保险业发展，城乡居民收入持续增加，寿险业发展的经济基础仍然比较好。二是银行保险业务发展机遇仍然较好。在从紧货币政策下，银行主动调整业务结构，加大了保险代理等中间业务的发展力度。三是在股市振荡加剧的环境下，消费者保险保障需求更加旺盛。四是农村业务正面临良好的政策机遇。五是增强金融服务功能、提高金融市场运行效率，为保险业创造了前所未有的机遇。”该负责人分析认为，当前我国保险资产占金融资产的比重在4%左右，而发达国家一般在20%以上，保险业发展潜力巨大；随着保险业发展水平的提高，潜在的保险需求将逐步向现实的保险需求转化。

　　他强调，针对当前宏观经济金融形势和行业竞争环境出现的新情况新变化，公司将继续坚定不移地探索实践中国人寿特色寿险发展道路，不断提高公司科学发展的能力，逐步实现打造国际一流寿险公司的目标；另一方面，公司也确定了实施积极进取的市场竞争策略的思路，及时把握机遇，采取各种有效措施，保持与行业、主要竞争对手同步的发展速度，巩固公司在市场上的主导地位。