快到期支票：众目睽睽下的12家公司承诺预期(5)

　　国泰君安认为，国内资本市场估值水平的系统性提升，扩大了场内外资产的价格差，客观上使资产注入具备了可能性，而新希望提出的整合农牧业产业链的愿景也使资产注入预期更具合理性。

　　此外，参与民生银行增发、资产注入预期等事件将使上市公司面临较大的资金需求。尽管具体方式、价格、时间等要素目前还无法预知，启动再融资计划势在必行。

　　东海证券认为，从长期看新希望集团公司资产整合是一体化大农业策略的必然结果，但实施时间有很大不确定性；同时分析，原材料价格上涨，造成饲料毛利率迅速下降，但从终端价格看，饲料的涨价幅度能够覆盖成本上涨的因素，若粮食价格不出现大幅度上涨的情况，2008年饲料生产企业至少可以保持现有的利润水平。

　　安阳钢铁(600569.SH)

　　钢铁并购潮引起整体上市预期

　　2007年12月25日安阳钢铁发布公告称，非公开发行股票购买资产的申请已经获得了中国证监会并购重组审核委员会的通过，这意味着安钢集团整体上市迈出了实质性的一步。安阳钢铁此前曾表示，计划以每股8.35元的价格向安钢集团发行不超过3.77亿股股份，用以收购集团31.5亿元的主要经营性资产。

　　东莞证券预测，这些资产2007年将实现净利润约1.5亿元，发行完成后安钢集团将逐步实现整体上市，公司竞争力得到提升，盈利能力增强。

　　安阳钢铁当前已经具备1000万吨钢生产能力，是世界产钢100强。2007 年公司实现营业收入267.72 亿元，同比增长51.72 %；利润总额11.45 亿元，同比增长53.53%；净利润10.91 亿元，同比增长77.74%。每股收益0.54 元，全面摊薄净资产收益率14.57 %，每股净资产3.17 元。

　　中原证券认为，未来两年我国钢铁业将出现一次并购潮，安阳钢铁将首先立足自身做大做强，但不排除与其它大型钢铁企业合资甚至被并购的可能性。此外，在钢铁公司纷纷整体上市大潮下，公司未来有较强的整体上市预期。目前集团仍有诸多优良资产，为后期整体上市或资产注入留下空间。

　　应该注意的是，钢铁业进入高价格、高成本时代对公司短期内将造成负面影响，但长期来看这利于促进该公司加强矿山资源的开发力度、资产未来的注入力度以及产品结构的升级力度。

　　国电电力(600795.SH)

　　乘电力央企整体上市东风

　　2007年4月6日，国务院办公厅转发了电力体制改革工作小组《关于“十一五”深化电力体制改革实施意见》，重申电力改革的方向和目标不变，并明确指出将推动国有电力企业整体或主营业务上市，从而为未来上市电力央企大规模资产注入或整体上市定下了基调。

　　2007 年6 月，国电电力大股东国电集团向公司注入国电浙江北仑第一发电有限公司等首批优质资产，并承诺将公司作为资产整合唯一的平台，不断为其注入优质资产。

　　2007年10月，国电集团在公司刚刚完成的公开增发中明确承诺——继续以公司作为集团全面改制的平台，通过资产购并、重组，将集团优良的经营性资产纳入到公司，可见持续性的外延注入值得期待。