传西南证券借壳*ST长运受阻 建银投资提前退出

　　本报记者 姚伟 重庆报道

　　*ST长运(600369.SH)曾以连续45个涨停笑傲A股市场，但此后亦随沪深股市指数的疲软不断下挫，直至最近三日有所反弹并触及涨幅限制。

　　“这跟券商股近期强劲的走势有关。”重庆某券商人士说道。

　　4月10日，*ST长运公告称，公司吸收合并西南证券的方案及相关材料已上报证监会，正处于待批之中，未来两周内无应披露而未披露的重大信息。

　　值得注意的是，2008年3月上旬以来，有关西南证券借壳受阻的传闻已在重庆资本圈内悄然流传，并有愈演愈烈之势。

　　“我对(西南证券借壳*ST长运上市的审批)情况并不是特别清楚，并没有听到过借壳受阻和建银投资(即中国建银投资有限责任公司)要从西南证券中退出的传闻。”4月9日，*ST长运董秘饶正力表示。

　　三年之约或难为继

　　“西南证券的借壳方案在证监会审批时遇到麻烦了。”4月9日，重庆某券商人士透露，据其了解，因中央汇金投资有限责任公司(下称“汇金公司”)及其全资子公司建银投资持有了大量上市及非上市券商股权，监管部门可能出于规避同业竞争的考虑，要求建银投资在西南证券借壳上市之前从中退出。

　　虽然建银投资的最终退出在预料之中，但其于西南证券借壳上市前夕退出的说法却在意料之外。

　　一年半前，建银投资以“救世主”的身份入主西南证券。

　　2006年10月23日，证监会同意西南证券增资扩股，建银投资携手重庆渝富资产经营管理有限公司(下称“重庆渝富”)分别向西南证券增资11.9亿元和3亿元，分别持有其50.93%和15.6%股权。正是这次具有决定性意义的增资扩股，使西南证券一举解决了挪用交易结算资金、占用国债回购资金等历史遗留问题，并闪电般地走上借壳上市之路。

　　不过，建银投资始终将自己在西南证券中的角色定位于一个财务投资者。

　　根据重庆市政府、建银投资和重庆渝富签订的《关于建银投资所持西南证券股权退出安排之协议书》，建银投资在重庆市政府的同意下，可于持股三年届满后以市场化方式退出西南证券，而重庆渝富享有优先购买权。

　　“按照最初计划，建银投资会在2009年底之后退出。”上述重庆券商人士说。

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