御银股份募资分红被质疑

　　时间：4月2日下午

　　场合：御银股份投资者见面会

　　事件：4月2日上午召开的御银股份2007年度股东大会通过了去年的利润分配方案，每10股税前派现金5元。这个利润分配方案受到了投资者的质疑，因为御银股份是去年11月刚上市的，刚募集完资金就分红，似乎不合情理。

　　对话人物：Q-投资者代表，A-御银股份董事长杨文江

　　“具体情况很难说”

　　Q：公司2007年分红的考虑是什么？今年把募集资金投资项目做完，这个可能性有多大？募集资金用完后，下一个项目需要的资金从何而来？对未来产品毛利率下滑如何判断？对费用控制的计划如何？

　　A：虽然我们公司资金紧张，分红是考虑回报(股东)，不能光拿钱，不分钱。募投项目做得完的可能有多大？我们认为是有希望能完成的，我们有信心，但是具体情况很难说，要看市场情况。我们有一定的信心。下一步发展的资金来源，第一通过银行贷款，第二个也要看看投资者、市场的情况，贷款也是没有问题的。毛利率下降的判断，ATM销售毛利率持续下降是肯定的，比率很难预测。关于费用，我们希望募投资金两年完成，我们会加大一些投入。

　　Q：从股东角度(来说)，不应该是分红，为什么不(把分红的现金)投入到运营中呢？

　　A：募集的钱用完了我们适当增加点财务贷款，对大家是有好处的。我们还是有一些目的，我们现在不是没钱，只是钱用得不方便而已。另一方面，中小企业确实比较缺钱。总要给点回报吧。不给回报别人说你圈钱来了。

　　Q：你要是分了红再筹钱，逻辑上说不过去。如果你分那么多现金，说明你不缺钱。

　　A：哼哼，你的建议也是对的。

　　“今年目标很难说”

　　Q：2008年有没有一个比较明确的目标？

　　A：很难说有一个明确的目标。

　　记者旁白：这位御银股份的高管似乎并不看重自己的身份，两个小时的会议中，他几乎把自己当作一个可有可无的人了：接到电话之后，他可以随时停下来，也不顾提问者是否在拼命提高声调以拉回他的注意力。最甚的一次，答问者杨文江居然撂下问题跑出去接电话了。

　　在整个御银股份的投资者见面会上，由于问答环节声音较小，记者所获悉的消息并不多，印象中出现频率最高的就是“很难说”之类的模糊字眼。

　　本报记者 何静 实习生 刘艳君