S哈药股改方案推倒重来 二次股改无期

　　本报记者 栾璐报道

　　S哈药股改方案转了一圈又回到原点，一切又需要推倒重来。

　　3月12日，哈药集团股份有限公司召开股东会议，市场瞩目的公司股改方案由于流通股东赞成率只有36.7637%而未能通过。

　　然而，对于这样的结果，作为S哈药唯一的非流通股股东哈药集团，显然始料未及。“没想到会通不过，”3月13日，哈药集团一位高层说，但他没有透露下一步具体计划。

　　3月14日，S哈药复牌。此前，在抛出相当于10送0.05的对价方案后，S哈药在三个交易日连续无量跌停，其中3月3日盘中几度打开跌停板，放出难得一见的近5000万股的天量。

　　八大股东联盟反对

　　3月12日，哈药集团股份有限公司召开A股市场相关股东会议，参加S哈药股改会议现场投票、委托董事会投票和通过网络投票表决的流通股股东共4490人，代表股份548638354股，占S哈药流通股股份总数的67.71%。

　　投票结果显示，前十大流通股东中，中国建银投资有限责任公司投出了大部分赞成票，其余部分弃权，第八大流通股东中信银行广州分行也投出了赞成票。其余包括南方证券在内的八大流通股东全部投票反对。

　　按照股改相关规定，股改方案必须获得流通股东2/3以上的支持才获得通过。目前流通股东36.7637%的通过比例，显然远低于这一标准。

　　而在3月10～12日连续三天的网上投票，早就对S哈药股改方案心怀愤怒的股民，绝大多数投了否决票。在某网S哈药的股吧中，股民不仅用投反对票发泄自己的不满，更是用赌气来“惩罚”S哈药的傲慢。

　　“我们对这个股改方案最终同意”。3月11日，中银建投经办S哈药事宜的一女士告诉记者，投赞成票主要是支持哈药的长远发展，综合考虑企业的稳定发展，“高层方面的考虑是减少不必要的震荡”。但中银建投的态度，显然未获得其他新股东的认可。

　　或许S哈药大股东对这次股改方本就没抱多大希望，因此，仅用此试探新股东的态度。但这未得到S哈药方面的证实。而随着方案被否，大股东与新股东之间的暗战转为正面交火，甚至有可能升级。

　　二次股改无期

　　此次股改方案被否，让长期以来的股改钉子户S哈药再次陷入困境。哈药集团会不会因此被迫提高对价，或者对上市公司进行注资，提高公司的控股权，从而提出新的股改方案？其下一步动向成为投资者关注的焦点。

　　“至于重新规划新的股改方案，提高对价或者注资，现在公司还没有考虑。”哈药集团副总李大平3月13日对媒体表示。

　　这似乎意味着，S哈药的二次股改不会在短期内推出。

　　由于南方证券破产的程序历时漫长，S哈药成为A股市场上少数未股改的股票之一。

　　2008年2月18日，S哈药公布股改方案，哈尔滨市政府同意以豁免S哈药对哈尔滨市财政局技改项目借款等合计13056万元债务的方式代哈药集团向流通股股东支付对价，相当于每10股流通股获得0.05366股。

　　这个被称为沪深两市史上最低对价的股改方案，遭遇了流通股东的强烈反对。但哈药方面坚持认为，包括哈尔滨市政府在内，都已经为股改对价尽力，哈药集团仅持有上市公司34.67%的股权，送股过多可能会丧失控股权。

　　“股改对价太低了，所以才造成股改方案未获股东大会通过，也正是这‘地板价’的补偿方案，让投资者丧失了对该股的投资信心。”3月14日，一位证券分析师对《中国产经新闻》记者表示。

　　不少投资者亦表示，这还不到0.1股的对价方案怎么能让人接受。而股改对价的影响也直接反映到S哈药复盘后的走势上，致使该股3月14日复盘后即被巨量抛单封于跌停板上，全天成交2249手，成交金额仅为307万元，创下该股成交量的历史新低。

　　中信建投证券此前出具的一份报告书也指出，此次股改方案通过有较大压力，假如该方案不能获得股东大会的投票通过，非流通股股东应该会提高股改对价方案，提高公司的投资价值。