看！黑手这样掏空上市公司(2)

　　斩断无赖控股股东“黑手”

　　中国证监会2002年1月颁发的《上市公司治理准则》明确规定，“上市公司的资产属于公司所有。上市公司应采取有效措施防止股东及其关联方以各种形式占用或转移公司的资金、资产及其他资源。上市公司不得为股东及其关联方提供担保”。虽然法律有明文规定，但由于监管执行不力和缺乏相应的罚责条款，大股东占用上市公司资金问题一直没有得到解决。

　　业内人士认为，邱忠保们之所以敢如此明目张胆、肆无忌惮占用上市公司资金，最重要的原因便是钻了法律太过宽松的空子。邱忠保正是利用这一点反复担保，通过收购上市公司、不断套用上市公司的现金，导致三家上市公司陷入债务困境。当法律对违法者不构成实质惩罚时，很难避免类似的事件发生。

　　针对中国证券市场存在的股东挪用上市公司资金和违规担保等严重问题，证券监管部门积极建议刑法修改增加严惩证券犯罪的规定，其中将大股东占款以及违规担保等严重侵犯上市公司利益的行为定性为犯罪活动。2006年7月新出台的《刑法》修正案(六)第九条规定，上市公司的董事、监事、高级管理人员利用职务便利，操纵上市公司从事下列行为之一，致使上市公司利益遭受重大损失的，处三年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处罚金；致使上市公司利益遭受特别重大损失的，处三年以上七年以下有期徒刑，并处罚金：

　　(一)无偿向其他单位或者个人提供资金、商品、服务或者其他资产的；(二)以明显不公平的条件，提供或者接受资金、商品、服务或者其他资产的；(三)向明显不具有清偿能力的单位或者个人提供资金、商品、服务或者其他资产的；(四)为明显不具有清偿能力的单位或者个人提供担保，或者无正当理由为其他单位或者个人提供担保的；(五)无正当理由放弃债权、承担债务的；(六)采用其他方式损害上市公司利益的。

　　业内人士认为，邱忠保案表明，遏制大股东占用上市公司资金以及违规担保等问题，不仅要运用公司法、证券法给予行政处分，对于性质极为恶劣的，还必须高举刑事之剑，对违法犯罪活动进行严惩，才能斩断伸向上市公司的黑手。郭宏鹏

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　　股市下挫引发资金逃亡　千名高管富豪套现近百亿

　　根据上交所公布的数据，在大盘下跌过程中，有上千名上市公司高管纷纷减持套现，以平均每人套现1000万计算，上市公司高管富豪群从股市中拿走的财富至少近100亿元。西南证券副总裁庄乾志博士说：“股市出现高管抛售套现潮很正常，大家对股市的预期发生了改变，最近，美国政府仍然强调强势美元的政策，美元的跌势似乎见底出现反弹，石油黄金出现大幅度下跌，新兴市场的资金面临被撤回的压力。”

　　“这是最好的时候，也是最坏的时候。”一位资深市场人士如此评价股市。

　　3月19日，上证指数终于在3600点附近出现了久违的反弹，全天指数上涨92点，市场传言印花税将下调，盘面显示有场外资金开始入场抢反弹。从2007年10月16日创下6124点的最高点以来，上证指数已经被腰斩跌落到3600点，股民开始恐慌性抛盘，基民大规模赎回，基金被迫抛售重仓股票，市场在恐慌中加速下行，千名上市公司高管富豪选择了减持应对财富缩水。

　　根据上交所公布的数据显示，从大盘指数下跌以来，千余名公司高管富豪资产面临严重缩水，集体减持手中股票。而对于那些尚处于禁售期和刚刚行权的高管来说，他们只能眼睁睁看着账面财富迅速缩水。

　　覆巢下无完卵　高管套现“跑得快”

　　信雅达董事长郭华强最近抛售公司股票的力度和频率明显加大，3月11日，他以9.77元的价位抛售了55万股信雅达，3月12日，他以9.7元的价格再次抛售了55万股，3月13日，他在9.23元的价位减持了294200股，仅仅3天时间，郭华强就减持了近140万股。从2007年12月17日开始减持股票以来，郭华强持有的股份已经从2011万股锐减到1423万股，套现达到5000万元。

　　股市的下跌触发了高管的抛售潮。2008年1月2日这一天，动力源价格反弹到13元附近，动力源的李荫峰、张守才、吴琼和台林等董事和监事们一起出手，当天就卖掉736167股，套现9637320元。

　　保利地产的董事张克强更有先见之明，2007年8月23日，当地产股牛气冲天时，保利地产的股票高达77.49元，他选择在这个价位果断卖出3305738股，套现金额高达256161637元，纸上财富立刻变成亿万富翁。

　　华海药业的时惠麟套现策略似乎早有安排，从牛市上升期就开始套现手中的股票。

　　华海药业董事长秘书孟小姐在接受记者采访时说，时惠麟是公司的监事，属于合作单位的人，在公司只是兼职，公司对他本人套现的情况并不了解。

　　大盘指数从6124点下跌到3600点附近，股市市值已经缩水近10万亿元，巨额的资金被蒸发，股市财富效应在消退。“市场正在惩罚那些疯狂的人，无论是上涨还是下跌，疯狂的行为都会受到市场的惩罚，高管最了解公司的业绩情况，市场出现变化时，他们会选择套现，保住账面财富。”国际金融专家汪康懋教授说。

　　“高管大规模套现表明他们认为公司的股价太高了，套现也是很自然的事，如果价格过低，他们也可能会增持。”庄乾志博士接受记者采访时这样说。

　　“全流通时代，上市公司就是长庄，在高价时卖出，在市场价位很低时再买入，同样的持股数量也能获得比较丰厚的市场价差收益。”一位资深市场人士说，在股价处于高位时，上市公司高管富豪群体最有可能集体套现账面财富。

　　根据上交所公布的数据，在大盘下跌过程中，有上千名上市公司高管纷纷减持套现，以平均每人套现1000万计算，上市公司高管富豪群从股市中拿走的财富至少近100亿元。

　　禁售期无奈　眼见财富蒸发

　　对于很多新发行的上市公司，尤其是一些中小板的高管来说，体会到的是纸上财富的意味。中小板全聚德的股票曾经疯狂被市场炒作，全聚德高管身价和资产也水涨船高，全聚德最高股价曾经达到78.56元，董事长姜俊贤和总经理邢颖分别拥有56.4万股和55.20万股，两位国有企业高管的财富分别超过4000万元，由于股票处于禁售期，这些财富无法套现，如今，全聚德股票价格已经快被腰斩，股价为45元，每人的财富已经缩水1500多万元。

　　与全聚德高管同样命运的是那些新发行上市的公司高管，由于股票处于禁售期，财富出现严重缩水，而不能套现。2007年7月上市的四川高金食品股份有限公司董事长金翔宇持有公司股票3568万股，按照2007年8月3日高金食品38.87元的最高股价，金翔宇账面财富达到138688万元；而到3月19日，公司股价已经跌去了近一半，按当日收盘价19.69元计算，金翔宇的财富市值已经锐减到70254万元，近7亿元的财富被市场蒸发。

　　益佰制药的董事窦啟玲得到一个大红包，2007年9月18日，窦啟玲得到13069621股分红，按照当天14.76元的收盘价，窦啟玲得到上亿元的账面收益，等待市场反弹出手。

　　“证券法有规定上市公司高管买股票，半年之内卖出收益全部充公，属于违规买卖股票，如果是上市前就有的股票并经过了禁售期就可以出售。”庄乾志博士在接受记者采访时这样说。金水