揭秘江苏阳光巨额资金外流真相

　　预付款项与关联交易异常，警示投资者江苏阳光存在巨额资金外流。

　　- 本刊特约作者　张彤/文

　　江苏阳光(600220)年报显示，截至2007年末，公司的预付款项从年初时的3.39亿元剧增至15.12亿元，净增加11.73亿元，增幅高达345.98%。江苏阳光称，预付款项的巨幅增长主要系预付货款和预付工程及设备款均大幅增加所致。然而，《证券市场周刊》发现，江苏阳光预付款项的真实去向却存在较大的疑问。

　　预付款项离奇剧增

　　江苏阳光的预付款项分为两项，其中预付货款为7.06亿元，预付工程及设备款为8.07亿元，合计15.12亿元。在年报中，7.06亿元预付货款的具体流向江苏阳光没有给予说明，而对于8.07亿元预付工程及设备款，年报中却可以找到解释。

　　该解释称:其一，调整车间厂房布局项目总投资约2.44亿元，截至2007年12月11日预付1950万元;其二，后整理项目总投资约8500万元，截至2007年12月11日预付7000万元;其三，截至2007年末，江苏阳光子公司宁夏阳光预付设备款8955.31万元，预付工程款为4388.42万元。

　　上述三项金额合计2.23亿元，这与江苏阳光8.07亿元的预付工程及设备款相差甚远，而根据其2008年2月5日的公告显示，江苏阳光调整车间厂房布局项目实际已预付了1.95亿元的款项，并非其年报中所称的1950万元，但即使按照1.95亿元计算，上述三项合计也仅有3.98亿元，仍与8.07亿元有着巨大的差异。

　　除上述三个项目外，可能涉及预付账款的项目还有江苏阳光在2007年投资3.07亿元建设的特种天然纤维开发生产高档精纺面料技术改造项目(以下简称“精纺技改项目”)。然而，即使该项目的预付款达到工程总预算的100%，江苏阳光8.07亿元的预付工程及设备款之中仍有1亿元以上去向不明，而预付款达到工程总预算的100%，这显然是不可能的事情。

　　《证券市场周刊》发现，根据江苏阳光2008年2月5日公告显示，上述的调整厂房车间布局项目及后整理项目，是经公司2008年2月3日召开的董事会审议通过的。但早在2007年12月11日，江苏阳光与这两个项目相关的预付款就已经分别高达1.95亿元和7000万元了，分别占总投资额的80%和82%，很显然这是两笔“早产”的预付款项。

　　资料显示，上述这两个项目主要是进行厂房和道路设施的建设，其中道路设施方面的投资高达1.17亿元。尚不考虑一家毛纺企业是否有必要投入1.17亿元巨额资金进行道路设施建设，如此普通的项目有必要提前预付如此之巨的款项吗?

　　目前，拥有预收账款最高的行业主要有造船、房地产、高档白酒及部分电力设备行业等，但即使购买上述这些行业的产品，也无需提前支付如此高比例的预付款。

　　江苏阳光2007年年报显示，其在建工程中调整厂房车间布局项目的金额为零、特种天然纤维项目的金额为零、后整理项目的金额仅为70.9万元，宁夏阳光项目的金额为1487.3万元。很显然，上述项目的进展速度奇慢，这与江苏阳光巨额的预付款项形成了强烈的反差。由此，我们不禁要问，江苏阳光巨额预付款项的真实性究竟有多高呢?