钾肥项目实为无底洞 欣龙控股套牢游资

　　BY 巩万龙 每日经济新闻

　　因短线资金炒作钾肥概念，欣龙控股在今年前两个月一度成为市场明星，而其钾肥项目也将逐渐露出真面目。据记者调查财务报表，欣龙控股这几年的主营业务并不乐观，在原材料整体上涨的情况，主营业务毛利逐渐趋薄，净利润也不断萎缩，从2004年的257.86万元，到2007年亏损3800万元左右。

　　据2007年报显示，占2007年上半年欣龙控股主营业务收入70.34%的水刺产品，营业收入约8504.06万元，毛利率为12.01%；其次为占比14.06%的热轧及服衬产品，营业收入1699.40万元，毛利率7.77%。整个2007年上半年的毛利率仅为9.8%，产品整体毛利率比去年同期下降了6.94个百分点。

　　另一方面，欣龙控股逾期担保较多。截止2007年6月27日，欣龙控股累计对外担保额为2.147亿元，占公司最近一期经审计报告净资产的51.86%，逾期担保6370万元。其中，为上海欣安企业(集团)有限公司提供连带责任担保2370万元；为第一投资招商股份有限公司提供连带责任担保4000万元。

　　被东方证券誉为“钾肥之王”的正是——宜昌市欣龙化工新材料有限公司，其投资1.6亿元开发100KT/A新法磷酸二氢钾项目。据记者调阅资料，钾肥项目投资的资金来源三个方面：自筹资金6494.05万元，银行借款7971.50万元，募集资金追加投入6200.19万元，目前还缺少8577万元流动资金。

　　截止2007年末，磷酸二氢钾项目累计完成投资总额为2.067亿元，而从2004年到2006年，欣龙控股的净利润也不过477.21万元。花费5年的时间，投资2.067亿，这些不仅没有使钾肥项目正式批量生产，而且造成欣龙控股因不断投入试产费用而增加上市公司的财务成本，甚至造成上市公司资金链吃紧。

　　据欣龙控股公告称，公司2007年全年净利润预计亏损额约为3800万元左右，其中一个亏损因素就是，欣龙化工和宜昌市欣龙熔纺新材料有限公司试产费用增加，而导致上市公司计提相关费用。

　　昨日，欣龙控股自解钾肥项目后，该股开盘就被封死在跌停板，高达3810.9万股的封单挂在停板上，全日成交仅为58.8万股。在2月21日停牌前，有机构席位建仓欣龙控股1870.92万元，银河证券宁波和义路营业部买入681万元，光大证券宁波解放南路营业部买入664万元，这些资金很可能在昨日被套牢，而其他对倒资金可能获利出局。

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