九发股份重组：7.7亿应收账款成迷雾(2)

　　重组方仍为安捷联？

　　此前，九发集团以47.97%的控股比例为九发股份的控股股东。然而因欠款数额巨大，九发集团手中所持有1.2亿股九发股权悉数冻结，其轮后冻结金额已经达到所有股份账面价值的4倍以上。

　　正因如此，3月10日，九发集团的其中一债权人华夏银行将九发集团手中股份强行送上拍卖台，以此偿还其所欠华夏银行的8300万元贷款。在经过激烈的竞拍后，九发股份1357万股股权被神秘买家以1.07亿元高价拿走，九发集团控股比例也因此下降至42.57%。

　　九发股份的前程再一次引起市场各界人士的关注，神秘买家以将近7.9元/股的高昂价格拍走5.4%的股权，其目标直指重组，权威人士分析道。

　　作为实际控制人的烟台牟平区政府也一直在推动重组以挽救九发股份。此前九发股份曾发公告称将和北京一家名为安捷联的公司商议重组事宜，然而，因外界对安捷联公司资质的质疑，烟台牟平区政府在传出对安捷联资质调查后，重组一事逐渐平静，而坊间的传闻一直定格在中粮集团和山东的鲁花集团。

　　然而，作为一家债台高筑，与控股股东关系不明，资金且存黑洞的农业企业，其所具备的重组价值并非理想。“主营业务处于停产状态，股东关系错综复杂，壳资源并非干净，看上九发股份的公司除非在经营上有互补的实力雄厚企业，否则，更多的可能是资本运作的平台了”，长江证券一位分析师颇为忧虑的告诉记者。

　　这位分析师的话不无道理，此前传出重组绯闻的安捷联，计划以支付2亿资产加3亿现金从九发集团获得九发股份6000万股权，以出任九发股份第二大股东，而安捷联则通过增资1.8亿引入当时境况不佳的上市公司ST寰岛做为控股股东。如此一来，九发股份获得资金和资产后公司基本面好转，股价复苏上涨，而ST寰岛也通过安捷联间接投资九发而获得巨额的投资收益，从而摆脱业绩亏损的困境，可谓双赢的局面。

　　然而，外界对安捷联公司的实力和资质莫衷一是，尽管安捷联自称为中国华东地区最大的棕榈油经销商，年进口额达3亿美元以上，但据资料显示，截至2007年8月31日，安捷联总资产仅为6.81亿元，总负债却高达5.29亿元， 2007年1月至8月实现营业总收入12.04亿元，净利润4844万元。以此实力和业绩，安捷联一旦成功入主九发股份，无疑又是一次蛇吞象的经典案例。

　　而安捷联身后闪现着“海南兴源”的影子更让不少市场人士觉得担忧。作为一家资本运转高手，海南兴源系相继“染指”多间上市公司，并屡屡爆出资金违规运作的丑闻，其中这里面就包括计划通过安捷联入股九发股份的ST寰岛。

　　然而，在3月11日九发股份股权被神秘人士高价拍走后，记者从当地一位知情人士处得知，九发股份重组方仍为安捷联，据对方透露，九发股份和安捷联“已经谈判了很久了，这个月底前有结果，如果没有结果就黄了”；而九发股份3月12日的公告中也表示，“公司控股股东山东九发集团公司正就股权转让进行讨论最迟于2008年3月31日相关事项确定并披露有关结果后复牌”，同为月底出结果的巧合，增加了消息的可靠性。

　　3月15日，记者致电九发股份董秘办欲求证此事，得到的答复是：“公告出来之前谁都有可能。”