紫光股份主业盈利能力低下 创业板孵金蛋(2)

　　资本掮客之梦

　　一位已经离开紫光股份的中层人士告诉记者，“虽然紫光的主业已经岌岌可危，但它不愁找不来钱。如果创业板开启，能有两三只参股的企业上市，过去投的钱都会成倍地回来。”

　　公开资料显示，2006年，紫光股份超过35亿元的销售收入，净利润只有区区1000万元，这其中又有绝大多数来源于对参股企业的投资收益。参股其他公司，坐地生财上市变现，紫光股份内部把股权投资看成是重心所在。

　　但创投也面临着激烈的竞争。“优质的拟上市公司，通常有多家券商抢夺。我们的工作早在2006年就已经开始了，目前正积极储备拟上市公司资源。” 广发证券投行部的仇智坚向记者表示。

　　紫光股份做创投不仅面临着业内同行的竞争，还要与浸淫基金和股票多年的私募机构抢单。目前，证券公司的私募股权投资业务也得到了证监会的放行。优质资源通常是稀缺的，能抢来拟上市公司的股权，通常起作用的并不一定是资金优势。“显而易见的好项目上，肯定存在一定竞争。”国都证券创研总监卢元表示。

　　如果能成功在公司上市前拿到一些原始股，将产生夺目的财富效应。山河智能(002097)上市给创投公司带来了40亿元的回报。著名经济学家厉以宁之子厉伟，通过深港产学研创业投资有限公司持有荣信股份(002123)1151.80万股，是后者单一最大股东，目前厉伟的持股市值超过9亿元。厉伟2002年和2005年分两次购入荣信股份，投资成本合计不足1500万元。金风科技(002202)更是创业投资者的饕餮大餐，金风科技138元的开盘价格打破了A股首日开盘价最高纪录，按目前价格保守计算，在金风科技上市前增值扩股中成功抢得原始股的投资人，持股市值接近200亿元。

　　武汉新兰德投资顾问余凯告诉记者：“紫光通过投资拥有众多有望在创业板上市的公司股权，倘若孵化成功，在创业板实现上市能够获得巨额收益。” 早在2000年前后，紫光股份就试水了创业投资，虽小有斩获，但都能称得上是创业投资的经典案例，可见，投资上市前公司股权之难。

　　机遇面前，创业投资能够带动紫光爆发？创业板到底能给紫光孵出几颗金蛋？由于很难找到完整的公开市场信息，投资者很难做出全面的分析。但如果你购买了紫光股份的股票，在一定程度上也是风险投资：为了可能获得的高收益，需要对投资失败有很强的忍耐力。