年报涌动再融资热潮(2)

　　理性看待再融资

　　再融资是上市公司利用资本市场筹集资金，满足自身发展需要的主要途径，事实上，进行再融资的公司往往也是业绩较好，盈利能力较强的公司。提出巨额再融资计划的中国平安预计2007年度全年净利润比上年度增长100%以上。

　　上市公司通过再融资做大做强，推动企业发展的案例并不鲜见。不过，再融资毕竟是上市公司要求股东追加投资的行为，申银万国研究所市场研究部总经理桂浩明认为，只有再融资计划的提出不会导致公司股票明显下跌、再融资本身能够给股东带来切实利益、再融资的实施对于整个市场的稳定有积极作用，才能受到投资者的欢迎。

　　为了提高对投资者的吸引力，拟进行再融资的上市公司往往同时推出高比例的分配预案。从本报的统计来看，除开元控股无分配方案外，此次年报提出再融资预案的公司还都伴随着较高比例的分红送转。2005年和2006年仅10派1元（含税）的山西焦化，在2007年年报中推出10转增10的高送转预案。此外，康美药业、安泰集团、美的电器、福耀玻璃、招商地产等都推出了每10股合计送转5股以上的高送转方案，新安股份则拟10派6元（含税）。

　　业内人士认为，投资者需要理性面对当前市场的高额再融资需求，关注再融资募集的资金将投向的项目是否具有较好的盈利前景。对处于行业景气高峰的再融资公司则应保持谨慎，因为再融资项目是根据目前行业景气做出的盈利预期，而一旦未来行业环境变化，项目的盈利预期可能会大打折扣。

　　代码简称预案日期拟募资发行方式和种类分配方案净利润行业

　　金额（亿元）增长

　　600000浦发银行2－28约246公开增发Ａ股10派1．6元（含税）送363．85％银行业

　　600518康美药业2－1约90公开发行分离交易可转债10派0．12元（含税）46．10％医药制造业

　　送1转增4

　　000024招商地产2－2080公开增发Ａ股10派1元（含税）送3转增2136％房地产业

　　000527美的电器2－1935．56公开增发Ａ股10派4元（含税）送5335．18％日用电器制造业

　　600740山西焦化2－430定向增发Ａ股10转增10258．29％石油加工及炼焦业

　　600033福建高速2－225公开增发Ａ股10派2．5元（含税）50．10％公路管理及养护业

　　002050三花股份1－31约20．12定向增发Ａ股10派2元（含税）90．83％轴承、阀门制造业

　　600596新安股份2－269．8公开增发Ａ股10派6元（含税）29．59％化学农药制造业

　　600507长力股份2－238．04公开增发Ａ股10派0．6元（含税）－12．00％汽车制造业

　　000949新乡化纤2－58公开增发Ａ股10派0．3元（含税）送2258．29％化学纤维制造业

　　部分拟再融资公司一览

　　■ 财富概览