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63亿资产救急 外高桥基本面将彻底改观http://www.sina.com.cn 2008年02月26日 00:14 21世纪经济报道
见习记者王传晓 丑小鸭要变白天鹅。 2月25日，停牌四个月的外高桥(600648.SH)发布公告称，控股股东上海外高桥(集团)有限公司(下称“外高桥集团”)和上海东兴投资控股发展公司(下称“东兴投资”)将预估值63.42亿元的资产，以定向增发的方式注入上市公司。 外高桥的基本面将彻底改观，2008年EPS(每股收益)有望达到0.3元左右，而其2007年三季报公布的才-0.0053元。 当日，外高桥开盘封涨停，收于16.32元。“此次注入后，外高桥将从大股东旗下的一般资产转变为优质资产，成为外高桥集团主业发展平台。”国泰君安研究员孙建平分析。 同时，市场传言迪斯尼欲落户上海浦东，多家国企携手参股，外高桥亦会染指，诸多概念加身的外高桥一举成为市场宠儿。 三剑合璧 根据公告，由外高桥向外高桥集团和东兴投资收购38.35%和41.65%的上海外高桥保税区联合发展有限公司(以下简称外联发)的股权，收购外高桥集团持有的上海市外高桥保税区新发展有限公司(以下简称新发展)59.17%的股权和上海市外高桥保税区三联发展有限公司(三联发)80%的股权。在此之前，外高桥已经持有上述三家公司各20%的股份，经过此番腾挪，上市公司将完全掌控这三家企业，而三者，贡献了外高桥集团的主要利润。 外高桥本次整体上市不涉及到再融资，而是以换股的方式完成。根据公告，置入资产的预估价值为63.42亿元，外高桥将向外高桥集团和东兴投资，定向发行股票不超过4.2亿股购买这部分资产，发行价格不低于16.87元每股。 目前外高桥集团持有外高桥56%的股份，为外高桥的控股股东。本次发行后，外高桥集团的持股比例将进一步提高到63.59%。 “我们还需要召开第二次董事会，以确定最终的价格。”外高桥证券事务代表顾洁玮向记者表示，根据她的估计，最终召开股东大会审议，“时间应该是在出2008年半年报的附近。” 根据规定，股东大会表决大股东需回避，因此，股东大会能否顺利通过，可能尚存变数，外高桥对这次整体上市势在必得，并表示已经与机构投资者和散户进行了沟通，“效果不错”。 根据整体上市方案，外高桥集团和东兴投资的新增股份，都有3年的锁定期。 为配合整体上市，外高桥持有的上海开麦拉传媒投资有限责任公司90%的股权，因连续三年亏损，被剥离到了外高桥集团，令外高桥轻装前行。 另一方面，外高桥集团持股32.03%的上海新高桥开发有限公司，则仍保留在外高桥集团中。因该公司地产项目承担了部分政府职能，2007年亏损3500万，预计2008年继续亏损。外高桥集团承诺，在该公司盈利的第一个会计年度后，这部分资产也将择机注入上市公司。 逆转基本面 “置入的这部分资产，无论是在地理位置还是在经营管理上，都要比上市公司的资产要好一些。”上海本地一位券商人士告诉记者。 其中，外联发注册资本10.14亿元，为中外合资企业，负责保税区超过5平方公里的土地开发。新发展注册资本3.8亿元，开发土地为4.67平方公里。三联发注册资本3.25亿元，可开发土地5.73平方公里。 而根据公告的三家上述公司2007年1-9月份财务数据，三家企业总资产达到115亿元，净利润2.5亿元。 外高桥表示，通过整体上市，外高桥上市公司将新增180万平米优质出租物业和200万平米以上土地储备，从而“成为一家资产优良、主营业务突出、具有可持续发展能力的上市公司”。外高桥证券事务代表顾洁玮亦表示，整体上市，也将解决同业竞争和关联交易的问题。 而在上述券商人士看来，这次资产注入，也有着“火线救急”的意味。记者调查了解，目前外高桥主要负责的是保税区外商企业地产的开发，其在保税区内，仅有30万平方米的工业厂房，缺乏“成熟的项目”的支持。而且保税区外项目，仍处于开发的前期，资金需求较大，短期无法为公司贡献利润。 根据外高桥2007年三季报，其净利润为-394万元，每股收益为-0.0053元，顾洁玮向记者表示，“2007全年公司基本上是微利”。 外高桥方面预测，一旦资产注入完成，2008年上市公司净资产将达到27.36亿元，每股净资产2.44元，EPS将达到0.3元，令外高桥脱胎换骨。 同时，迪斯尼有望落户上海的消息，市场传言外高桥有望涉身其中，令市场浮想联翩。 对此，外高桥董秘王勋表示，迪斯尼项目已经风传多时，“目前在我们公司层面上，还没有听到我们外高桥参与的消息。”但他表示，一旦确定了落户浦东，“对整个浦东板块都会有所拉动，我们公司也将受益。” 相关报道： 新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
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