7公司跌破股权激励行权价 比高管更低价买入(2)

　　比高管以更低的价钱买入

　　深圳中小盘中跌破高管行权价的股票在2月1日之后的强势反弹，或许意味着新的投资机会。

　　“如果我们看好大势的话，那么股价跌破高管行权价时肯定是个机会。”前述基金研究员说。

　　在证券市场，很多人认为这具有较高的安全边际，正如同股价跌破定向增发价一样。但是，不能忽视的一个事实是，上市公司的定向增发方案完全可能因为市场趋势走坏修改或取消其定向增发方案，如降低定向增发价格，而高管却很少自愿放弃行权的机会，因为从某种程度来说，高管股权激励方案是个福利。

　　“我们相信，公司高管一定比一般投资者甚至机构投资者更清楚自身公司的价值，这意味着更高的安全边际。”一位市场人士说。

　　二级市场的表现或许可以佐证这一点。在前一阶段的下跌中，尽管上述公司的股价层短暂偏离高管行权价，但幅度却并没有想象中不大，持续时间也没有那么长以诚志股份为例，该公司激励计划公布前一天股价涨停，此后一直维持着平稳的走势。

　　除了股价的走势，上市公司中传出的越来越多的故事都在证明高管们的信息优势。刚刚于1月31日公布激励计划的捷利股份目前正处于停牌中，停牌之前股价一路向上，目前市场传出中国国际期货有限公司借壳的传闻，尽管这未必可信，但是该公司控股子公司辽宁中期可能在期货业有大动作的信息却并非空穴来风，而这显然会影响股价。这或许也正是高管们愿意以历史最高价28.38元行权的重要原因。