机构笑纳中金黄金定向增发50亿溢价

　　巩万龙 每日经济新闻

　　在昨日披露证监会批准定向增发方案之后，国内“黄金第一股”中金黄金实施1.3亿股的定向增发终于落下帷幕，而这次分两期面向中国黄金集团和机构投资者的定向增发可谓“皆大欢喜”——大股东中金集团高价注入黄金资产，机构低价获得股份。

　　机构大捡“便宜”

　　今日，据中金黄金披露的向中金集团发行股份购买资产实施情况报告暨股份变动公告，公司定向增发最终分两次发行。第一次，向中金集团定向增发5372.5325万股，中金集团以所属9家企业的股权/权益认购；第二次向其他特定投资者定向增发不超过7627.4675万股，投资者以现金认购，拟募集资金不超过20亿元。今年2月15日，定向增发股份过户和购买资产过户现已完成。

　　本次发行的定价基准日为第三届第二次董事会决议公告日(2007年4月20日)，发行价格为定价基准日前20个交易日股票交易均价，经除息调整后为36.96元/股。不过，以昨日中金黄金收盘价来看，10个月之后的中金黄金股价达到103元。对于最终获配的机构来说，36.96元的发行价实在是 “物美价廉”，7627.4675万股已经账面盈利50.34亿元。

　　公告显示，本次对中金集团发行的股票限售期为36个月，限售期自2008年2月15日开始计算，预计对中金集团本次发行的股票可以在2011年2月15日上市流通。中金集团在本次发行前持有的中金黄金股票与本次发行认购股票同时予以限售，限售期相同。

　　截止2月15日，此次定向增发后，中金黄金前十大股东中，鹏华动力增长混合型证券投资基金持股2.13%，华夏蓝筹核心混合型证券投资基金持股1.81%，分列第二、第三大股东。新进有华商领先企业混合型证券投资基金和社保基金一零六组合，分别持股 1.24%和0.78%。

　　注资后采矿业务将大增

　　据当时中金黄金定向增发方案显示，中国黄金集团认购资产包括乌拉嘎金矿、五龙金矿、辽宁黄金和二道沟金矿100%的权益以及凤山天承100%的股权、包头鑫达82%的股权、陕西太白77.2%的股权、河南金源51%的股权和湖北鸡笼山55%的股权。

　　此外，中金黄金还与中金集团签订框架协议，将中金集团拥有的除上述9个矿之外的剩余矿山分成三类陆续注入到公司。至此，业内人士认为，中金集团的黄金主业整体上市已成定局。据悉，中金集团用于认购本次发行股票的目标资产主营业务突出，主要产品为合质金或金精矿。报告期内，黄金采选业务收入均占其当期主营业务收入的90%以上，且基本保持稳定增长。

　　根据财务公司预测，目标资产涉及的9家企业2007年的黄金销量为9.08吨，2008年为9.18吨，其中90%以上为矿产金。故本次交易完成后，中金黄金毛利率较高的采矿业务将大幅增长，营业收入的结构得到极大改善，有效降低了金价波动所带来的风险。

　　中金黄金表示，本次交易完成后，公司黄金资源量及储量将有大幅增加，依据公司假设2007年定向增发完成前后的盈利预测，本次交易完成后，公司每股收益增长40%，盈利能力有较大幅度的提升。

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