哈药破冰股改：原南方证券所持股权成关键

　　本报记者沈玮

　　因股权争议迟迟未推进股改进程的S哈药(600664.SH)终于将暂时搁置有关争议，启动股改程序。

　　18日，停牌2个多月的S哈药公告称，鉴于公司唯一的非流通股股东哈药集团对公司的持股比例低，股改对价的送出能力小，哈尔滨市政府同意以豁免公司对哈尔滨市财政局技改项目借款等合计1.3亿元债务的方式代哈药集团向流通股股东支付对价，使哈药集团持有公司的股票在A股市场上获得流通权。

　　S哈药方面表示，豁免债务可直接增加公司税前利润1.3亿元，按15%的所得税率计算，可增加税后利润1亿元。其中，归流通股股东享有的金额为6654万元。按公司停牌前一个交易日2007年12月3日收盘价16.65元测算，由于债务豁免而支付的对价金额折算的股份数为430万股，相当于流通股股东每10股获得0.05股。

　　在公司股吧论坛上，中小投资者多对这一对价水平表示不满。

　　"对价还需要跟流通股股东继续沟通，股改本来就是一个双方协商的过程。"18日，哈药方面一位负责人对记者表示。他认为，哈尔滨市政府已经为这一对价做出了较大的努力。

　　2007年12月6日，南方证券破产案第二次债权人会议讨论并通过南方证券破产案第一次破产财产分配方案。南方证券清算组根据深圳中院的裁定以非交易过户的方式将S哈药过户到南方证券债权人和取回权人名下。该次权益变动后，南方证券共持有的S哈药流通股由7.15亿股(占S哈药总数的57.56%)减少为1.46亿股(占总股数的11.77%)。

　　对此，公司公告称，停牌期间，S哈药的大股东南方证券对其违法违规持有的S哈药股票进行分配，导致了S哈药内部职工的强烈反感和激烈反对，并影响了公司生产经营的稳定性。

　　公司方面还表示，公司近期一直就南方证券违法持股是否得到合理处罚问题向相关部门征求意见，由于南方证券持股问题比较复杂，目前相关问题尚在沟通中，公司及控股股东哈药集团不排除进一步采取法律手段来维护公司及广大股东利益。

　　截至2007年9月30日，哈药集团共持有S哈药4.3亿股，占总股本的34.76%，而S哈药的流通股为8.1亿股，如果是10送3，哈药集团得送出2.4亿股流通股，对上市公司的控股地位可能因此丧失。

　　S哈药的这一股改方案还需要获得股东大会的通过，以及国有资产监督管理部门的审批同意。3月12日，S哈药将召开股东大会对此予以表决。

　　公开资料显示，在S哈药8.1亿左右的总流通股本里，南方证券清算组持有7.1亿股左右，占哈药总股本达57%以上，流通股本80%以上。

　　也就是说，哈药真正归属散户和合法机构手中的流通股只有1亿股，大部分流通股在南方证券分配的债权人手中，如果其投票权可以得到确认，这将是决定股改是否通过的关键力量。

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