龙元建设揽下海外大单 称不是杭萧钢构

　　陈周锡

　　1月29日，龙元建设(600491.SH)与马来西亚沙巴经济发展有限公司(以下简称“沙巴公司”)，就共同建设和开发“沙巴发展走廊”项目签署了《备忘录》，所涉项目总额高达167.61亿元。

　　这是继杭萧钢构之后，第二家以浙江民企为班底的上市公司，或将揽下这令人瞠目的海外大单。至此，龙元建设是否会成为 “杭萧钢构第二”，成为诸多人士关注焦点。

　　2月13日，龙元建设董秘朱占军对本报记者说：“我们不是 ‘杭萧钢构第二’。 ”

　　2007年年初，杭萧钢构声称，获得安哥拉一笔价值344亿元人民币的合同，这个金额至少占当地国民生产总值的14%以上。与此交易相关，引发杭萧钢构内幕交易案罚金超过人民币8000万元。

　　闪电备忘167亿元大单

　　“之所以闪电签署备忘录，主要考虑项目建设优先权。”朱占军接受本报采访时说。

　　据介绍，去年10月初，龙元建设马来西亚区域负责人戴红忠与沙巴公司有关负责人开始初步接触，了解到沙巴州关于房地产开发、旅游业和酒店、基础设施、工业房产等方面的未来发展规划。

　　去年11月初，戴红忠与沙巴公司高层进一步沟通接触，就双方在沙巴州未来的合作可能性进行初步洽谈。去年12月，沙巴公司邀请龙元建设董事长赖振元于今年1月前往考察，并就双方合作进行进一步的洽谈。

　　1月29日中午，龙元建设与沙巴公司在沙巴州签署了《备忘录》。马来西亚首相、沙巴州州长等马来西亚官员；中国建筑业协会、浙江省建设厅、中国进出口银行上海分行、中国驻马来西亚大使馆等有关中方领导出席了签署仪式。

　　“这已经比原计划推迟了1个月。”据朱占军透露，原计划签署备忘录日期为去年12月中旬，后因沙巴公司来函要求延迟至今年1月份。按当时双方初步意向，所涉项目总额为50亿马币。

　　“沙巴发展走廊”项目为马来西亚沙巴州的一项发展规划，规划目标位置位于沙巴州沿海一条带状发展规划区，形似长廊而得名。根据规划，“沙巴发展走廊”由政府和民间联手推动，计划在2008年至2025年的18年推行期内，引进总投资额1050亿马币。

　　龙元建设所签《备忘录》拟定发展的项目范围，主要包括旅游业和酒店、工业土地和建筑、渡轮总站码头和商业中心、新城镇开发、农工业、地产、娱乐和医疗设施、基础设施等方面，项目总金额约75.5亿马币，折合人民币167.61亿元。

　　据朱占军介绍，沙巴公司为沙巴州政府的控股公司，具有协助当地政府完成工业、商业和社会经济发展的综合职能。在该项目中，龙元建设将主要负责项目工程的施工建设，而沙巴公司则提供项目施工建设所需资金，并提供项目现场。

　　否认“杭萧钢构第二”

　　“我们不是‘杭萧钢构第二’。”朱占军认为，主要区别有三个方面：从信息发布渠道看，早在去年12月，龙元建设准备签署“沙巴发展走廊”项目备忘录时，就已经向上海证券交易所说明此事。为何直到备忘录签署后才发布公告，主要是涉及项目金额等环节存在诸多变数。

　　从项目预期看，假如备忘项目如期顺利进行，最快也需要五六年的建设时间，分摊到公司每年业务额上只有20亿-30亿元，这对2006年龙元建设71.8亿元业务额来说，只能算比较正常的业绩增长。而杭萧钢构则不一样，2006年业务额为18.8亿元，背负的是一个344亿元高额合同，期望值必然会高。

　　从股票走势看，去年12月中旬开始，龙元建设成交量开始放大，股价单边上扬。备忘录签署当天，龙元建设涨幅为6.76%，收盘价为18.79元。2月1日复牌后，股价跌幅为10.1%，收盘价为16.91元。在备忘录签署后，看不到龙元建设一个涨停，反而是跌多涨少。

　　尽管如此，朱占军还是一再强调，目前双方签的只是备忘录，并不是正式的合同，各项目能否按计划正式签约，还存在一定的不确定性。他认为，备忘录涉及具体项目存在不能完全履行的可能，以及履行项目金额与《备忘录》拟定金额不一致的可能。

　　此外，未来项目实际开发进度，及项目给公司带来的收益，目前仍难以预测。即使项目按备忘顺利进行，也存在项目施工周期较长，给公司带来的收益，也需要经过一定时间才能逐步体现。

　　作为华东最大民营施工企业，龙元建设为摆脱区域对公司业绩增长束缚，近年来意图把以浙江、上海为主的业务布局，拓展到国内其他地区和国外地区。自2005年开始，龙元建设提出“三三三”战略规划，目前上海和国内其他地区的业务收入几乎各占一半，海外业务占比较小。

　　国泰君安一位不愿具名的分析师认为，“沙巴发展走廊”项目若能将备忘有效转化为合同，将会直接带动龙元建设海外业务收入占比的迅速提高，有望改善盈利结构，提升综合毛利率。至于对其业绩影响程度，目前仍存在很多不确定因素。