应对宏调 中华企业30亿配股提速

　　□ 本报记者 白宝玉

　　近期各房地产商受到一系列的“打击”，除了宏观层面信贷规模控制和提高利率的紧缩政策外，国务院办公厅1月7日又下发《国务院关于促进节约集约用地的通知》，内容着重强调了土地使用的合理规划性。

　　数年来对楼市一系列的调控调控政策开始显现效果，据悉最近一个月来长三角土地市场明显降温。因为乏人问津，一些地块以底价成交，甚至流标。与此同时，房价拐点论、推迟三四年买房的建议以及物业税的征收与否则成为业内广受讨论的话题。

　　一时间，房地产行业及各个公司似乎处于风雨飘摇之间，资金链紧张似乎成了每个房地产企业的“通病”。春节前，本报记者就此电话采访了中华企业相关负责人，对方向《证券日报》记者介绍道，中华企业目前项目销售和资金回笼情况良好，公司并不缺钱，他们资金也不紧张。

　　拟配股募资30亿应对

　　根据中华企业2007年报披露，每股收益0.668元，每股净资产3.196元，主营收入同比增长20%，净利润同比增长24.89%，每股经营现金流为-1.582元，净资产收益率20.89%。用中华企业自己的话讲，就是“公司经营业绩稳步增长”。由于经营业绩良好，公司前十名无限售股东全部为以基金为代表的机构投资者。

　　2007年11月中华企业股东大会通过决议，要向全体股东按每10股配售3股的比例配售2.72亿股，募集资金将投入三个地产项目(这三个项目总投资约为55.90亿元)，拟投入募集资金30亿元用于这些项目的开发建设，随后中华企业控股股东上海地产集团承诺将全部认购其可配售股份。

　　上海地产是上海市政府土地储备运作的载体，它与上海市土地储备中心是两块牌子、两个独立法人、一套班子管理运作，实力非同一般。

　　一位基金公司地产行业研究员透露，现在由于国家要对房地产行业进行宏观调控，政府有关当局已经对房地产公司的再融资放缓了，虽然没有关上大门，但门槛提高不少。

　　对于配股融资的高难度，上述中华企业相关人士表示，配股融资目前正在做报送前的最后准备工作。针对宏观调控，这位人士表示，中华企业将在产品销售、品牌运作方面加大力度，并对公司存量资产进行调整。实际上，在政策、市场相当良好的情况下，中华企业就已经做好准备以应对政策、市场变化时带来的影响，目前的配股融资事宜还在进行中，做为一家房地产上市公司，配股融资是公司发展的手段之一。

　　备有其它融资渠道

　　当记者假设配股融资万一被否对企业影响的问题时，该相关人士透露道，届时中华企业也不会面临什么困难，仍然能够开发，发展的脚步可能要缓一缓。中华企业也还有其它的融资渠道，也并不一定非得从资本市场来融资。这位人士讲述，现在整个公司都在围绕这件事情(配股融资)，因为这个事情是目前他们公司的一件大事。即使无法获批，困难肯定会有，但没有外界猜测的那么大。其实当初拿地的时候并没有考虑配股融资30亿的事，正是由于宏观紧缩，他们才去买了这三块地及这次的再融资，主要目的还是为了备战宏观紧缩。房地产行业从长远来讲，土地肯定是越来越少的，他们对上海是挺有信心的。

　　一位不愿透露身份的中外合资房地产公司人士向记者表示道，上市公司利用资本市场融资扩张，这是很正常的事，这是它们的优势。目前敢拿地的，肯定是资金上没问题。现在的宏观调控紧缩，对于像中华企业这样规模较大的房地产公司是个利好，因为它们资金充足，正好可以促进房地产行业的整合。今后，我国房地产行业会强者恒强，弱者恒弱，房地产行业相对来说也会越来越规范。

　　在宏观紧缩特别是严控信贷规模的局面下，房地产公司也都纷纷采取措施加以应对，如IPO、配股、定向增发、信托融资等等。由于内地资本市场IPO的高条件，有些企业甚至绕道香港募集资金转战内地。据彭博统计，2007年内地房企赴境外IPO共计13家(不包括REITS)，其中选择在香港上市的高达七成。与之相对应，去年内地房企在港股市场的集资额达到了79.85亿美元。显而易见，港股市场已成为内地房企至关重要的集资渠道。而普华永道此前发布的报告预测，今年，内地房企仍有望成为赴港集资的主角之一。