16亿元债务成最大难题 新世界借壳S*ST星美仍悬

　　贾华杰

　　 1月28日，S*ST星美（000892）发布公告称，公司的部分主要股东已与新世界中国地产发展有限公司（下称“新世界中国”）（0017.HK）旗下的丰盛地产（上海）发展有限公司及相关联方就公司重组事宜形成了初步方案，该重组事项的前期审计、评估工作正在进行中。

　　 实际上，新世界中国早已意图借“壳”S*ST星美，但目前，新世界中国对S*ST星美高达16亿元的债务仍有顾虑，该项交易进行仍有终止的可能。

　　入主S*ST星美或有突破

　　 与上述公告相呼应的是，1月25日，香港新世界（0917.HK）与新世界中国联合发布公告指出，两公司现正跟一家股份于深圳证券交易所上市的公司及其股东和债权人商讨收购该深圳上市公司若干权益的事宜，但并未订立任何正式协议。

　　 坊间猜测，上述提及的深市上市的公司正是S*ST星美。

　　 据悉，新世界中国早年致力发展内地市场，并将内地房地产业务部分打包到香港上市。

　　 记者从公司宣传部门拿到的数据显示，新世界中国地产的资产总值约431亿港元，公司持有的土地储备约2640万平米，并已在20个城市发展了36个项目。

　　 曾有业内人士分析指出，新世界中国手头现金吃紧，暂时靠出售楼盘回流资金和银行贷款再投资，难以投得理想的土地作大型楼盘发展。“此次借A股上市集资，或冀望能填补资金需求。” 　

　　 在2007年12月，S*ST星美董事会发布更换改选公司高级管理人员的公告，在新增董事中，何家盛曾担任新世界中国高级财务及项目行政经理，并同时担任S*ST星美财务总监；潘立夫是新世界中国上海公司负责人，任新世界中国上海区域总监。 　　

　　 “何家盛和潘立夫均来自新世界中国的高层，这说明重组S*ST星美不是区域公司的意志，而是新世界中国欲打造内地上市平台的表现。”香港新世界一位负责人表示。不过在当时，新世界中国仅以“战略投资者”和“债务重组人”的身份进入S*ST星美。 　　

　　16亿元债务包袱待解

　　 现在看来，新世界中国是否要重组S*ST星美，成功在A股上市，最终决定因素在于16亿元债务的处理。

　　 在目前S*ST星美的债务构成中，原股东卓京投资拥有约4.8亿元的债权，另有少数股东也拥有规模不大的债权。消息人士表示，这部分股东债权拟通过债转股的方式解决，但是最终还没形成定案。

　　 S*ST星美的多数债权人为银行，新世界中国多次试图与这些债权人谈判，争取以债务重组的形式尽量减少债务包袱，但有消息表明，与新世界中国接触的银行债权人态度不一。

　　 “如果谈判顺利的话，新世界中国也许出五六亿元就能解决问题。”上述香港新世界负责人说。

　　 他同时表示，新世界中国传统上以旧城改造拿地为主，在内地的发展上投入较多，有些重点项目还处在亏损之中，因此有多大能力解决S*ST星美的债务，直接决定着新世界中国能否借“壳” S*ST星美成功。　　

　　 同时，该负责人也表示，自“130号文”发布以后，包括新世界中国在内的港资公司资金进出内地房地产市场都受到了一定的限制。“目前新世界中国仅凭借以前在内地项目的结售资金和内地银行贷款支持拿地和业务扩张。”　　

　　 新世界中国已经在S*ST星美上耗费了半年的时间，但仍在成败之间。而新世界借壳的成功与否仍然未知。