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股票简称：英力特 股票代码：000635
宁夏西部聚氯乙烯有限公司企业价值评估报告书摘要
西正衡评报字[2008]017号
重要提示
以下内容摘自资产评估报告书，欲了解本评估项目的全面情况，应认
真阅读资产评估报告书全文。本摘要与报告书正文具有同等法律效力。
西安正衡资产评估有限责任公司接受宁夏英力特化工股份有限公司的委托，根据国家有关资产评估的规定，本着客观、独立、公正、科学的原则，按照公认的资产评估方法，因英力特股份拟收购宁夏英力特电力集团股份有限公司持有宁夏西部聚氯乙烯有限公司股权事项，对宁夏西部聚氯乙烯有限公司的企业价值进行了评估工作。
本项目评估基准日为2007年12月31日。
本项目评估对象为宁夏西部聚氯乙烯有限公司的股东全部权益价值。
本项目评估的价值类型为市场价值。
本项目评估师按照必要的评估程序对宁夏西部聚氯乙烯有限公司的全部资产及负债实施了实地勘察与核对、市场调查与询证。以被评估企业持续经营和公开市场为前提，恪守独立、客观、公正的原则，采用成本法和收益法两种基本方法对宁夏西部聚氯乙烯有限公司的企业价值进行了评估。____________________________________________________________________________________________________
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宁夏西部聚氯乙烯有限公司企业价值评估报告书
遵守相关法律、法规和资产评估准则，对评估对象在评估基准日特定目的下的价值进行分析、估算并发表专业意见，是本项目评估师的责任；提供必要的资料并保证所提供资料的真实性、合法性、完整性，恰当使用评估报告是委托方和相关当事方的责任。
在实施了资产评估准则和企业价值评估指导意见规定的评估程序和方法后，宁夏西部聚氯乙烯有限公司股东全部权益价值在评估基准日的评估结果如下：
（一）成本法初步评估结果
在委估资产继续使用、公开市场假设前提下，西部公司股东全部权益价值在评估基准日的初步评估结果：总资产评估值267,969.89万元，负债182,594.11万元，净资产85,375.78万元。详细情况见下表：
资产评估结果汇总表
评估基准日：2007年12月31日 单位：人民币万元
项 目 账面净值 调整后账面净值 评估价值 增减值 增减率%
流动资产 23,711.75 23,711.75 23,863.39 151.64 0.64
长期投资 1,706.70 1,706.70 1,706.70
固定资产 215,716.46 215,716.46 222,238.40 6,521.94 3.02
其中：在建工程 4,987.34 4,987.34 4,987.34
房屋建筑物 73,647.46 73,647.46 76,443.25 2,795.79 3.80
机器设备 136,957.38 136,957.38 140,683.53 3,726.15 2.72
无形资产 2,673.08 2,673.08 20,161.39 17,488.31 654.24
其中：土地使用权 2,662.00 2,662.00 17,419.78 14,757.78 554.39
其他资产
资产总计 243,808.00 243,808.00 267,969.89 24,161.89 9.91
流动负债 140,976.83 140,976.83 140,976.83
长期负债 41,737.28 41,737.28 41,617.28 -120.00 -0.29
负债总计 182,714.11 182,714.11 182,594.11 -120.00 -0.07
净资产 61,093.89 61,093.89 85,375.78 24,281.89 39.75____________________________________________________________________________________________________
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宁夏西部聚氯乙烯有限公司企业价值评估报告书
（二）收益法初步评估结果
在企业持续经营、公开市场假设前提下，西部公司股东全部权益价值在评估基准日的初步评估结果为人民币玖亿壹仟贰佰伍拾点捌万元（小写91,250.80万元）。
（三）对评估结果的判断和选择
本项目评估师对成本法和收益法下西部公司股东全部权益价值的初步评估结果进行了分析和判断：
成本法与收益法评估结果有差异，收益法评估结果较高。主要原因一是收益法充分体现了西部公司从电厂-电石-烧碱-聚氯乙烯一体化链式产业的成本优势；二是西部公司产品无偿使用了上海氯碱化工股份有限公司“申峰”牌商标，其商标知名度较高，收益法涵盖了其产生的收益，而成本法不对其发表意见，所以收益法较成本法的评估结果高。
鉴于上述理由本评估结论最终选择成本法的评估结果。
（四）评估结论
根据上述分析，在企业持续经营及本报告所列示重要假设和限制条件下，西部公司的股东全部权益价值为人民币捌亿伍仟叁佰柒拾伍点柒捌万元（小写85,375.78万元）。
本项目评估师提请委托方和相关当事方应关注评估报告"特别事项说明"可能对评估结论产生的影响；同时，评估结论不应当被认为是对评估对____________________________________________________________________________________________________
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宁夏西部聚氯乙烯有限公司企业价值评估报告书象可实现价格的保证。
按现行有关规定，本评估结果自评估基准日起一年内有效，即评估结果有效期间自2007年12月31日至2008年12月30日。
本报告提交委托方的时间为二〇〇八年一月二十一日。
西安正衡资产评估有限责任公司
法定代表人（签章）雷华峰
注册资产评估师（签章）罗党利
注册资产评估师（签章）龙安钢____________________________________________________________________________________________________
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