伊利股份称，预亏主要是受股票期权会计处理的影响，与公司经营状况无关

　　【《财经》网专稿/实习记者 陈茜】1月30日，伊利股份(上海证券交易所，600887)发布公告称，2007年的年报中，净利润将出现亏损。受此影响，伊利的股价今日直线下跌，跌幅超过7%，远高于大盘0.78%的跌幅。

　　公告称，经伊利股份财务部门初步测算，因实施股票期权激励计划，依据《企业会计准则第11号——股份支付》的相关规定，计算权益工具当期应确认为成本费用。这一会计处理的变化，导致公司2007年年度报告中净利润将出现亏损。

　　公告同时表示，剔除股票期权会计处理对利润的影响后，伊利2007年年度报告中净利润无重大波动。伊利2006年的净利润约为3.45亿元。

　　2006年11月，伊利股份披露了股票期权激励计划，共授予激励对象5000万股股票期权，标的股票总数占当时总股本9.681%，行权价格为13.33元。2007年11月，由于实施利润分配和发行认股权证，股票期权数量调整为6447.9843万股，行权价格调整为12.05元。在伊利股份的股权激励计划中，伊利董事长潘刚得到1500万股，占股票期权总量的30%，行权后其标的股票占公司总股本的2.9043%。

　　伊利集团相关人士在接受《财经》记者采访时称，公司去年的经营状况很正常。净利润预亏主要是受股票期权会计处理的影响，与公司经营状况无关。他同时否认了预亏受到价格干预措施和成本上涨影响的说法。

　　国海证券分析师刘金沪认为，受原料奶价格上涨、价格干预措施、费用控制不力等消极影响，伊利2007年的业绩情况本来就不太理想。如果抛开股票期权激励的影响，伊利的成本收益可能刚好持平。国海证券最近已将伊利的评级由“增持”调整为“中性”。根据伊利股份2007年三季报，期内公司净利率从2.4%降至2.2%。国海证券报告显示，受原料奶价格涨幅超过成品奶销售价格涨幅影响，目前整个乳品行业的增长都在放缓，中国乳业企业平均净利润率已从7%下降到3%至4%。

　　刘金沪认为，蒙牛今年的业绩会比伊利好一点儿，因为投入相同的成本，蒙牛的收益更高，同时蒙牛收购原奶的比例更高。此外，蒙牛在内蒙古收购原奶的比例比伊利高，由于内蒙古的原奶价格较其他地区便宜，因此蒙牛较少受到成本上涨的影响。-

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