*ST贤成 主业转型煤炭初现曙光(2)

　　规模为王

　　对于*ST贤成从纺织、房地产向煤炭行业转型，分析师们的看法不尽一致。

　　中信证券的行业分析师李鑫就不认为纺织行业没有发展空间。她表示，从目前的市场来看，纺织行业仍充满着竞争力，全球范围来讲，技术水平在不断提高，需求还在逐渐上升。但在这种情况下，并不是所有的企业都会发展得很好，集中度不断提高是行业发展的一大趋势，一些竞争力较差、规模较小企业的退出，是市场的发展的必然。李鑫认为，*ST贤成所在的青海省并不是纺织行业的热门地区，目前，大型纺织企业大多集中在东南沿海，西部的纺织企业在国内的市场份额相对较少。

　　华泰证券的行业分析师张驰飞也否认房地产没有发展潜力。在他看来，未来两年房地产行业的市场依然会很活跃，而一些房地产开发企业由于竞争力的原因退出市场很正常。由于地价的飙升，使得资金捉襟见肘的小企业无力与大企业抗衡，在土地储备上的落后会导致企业无项目开发，失去盈利的机会。另外，国家近期对房地产的宏观调控也是要考虑的因素。缩紧国有商业银行贷款、对闲置土地征收闲置费等政策，对整个房地产市场产生影响，尤其对一些规模小的企业冲击较大。张驰飞认为，从单个企业来看，各个企业所建项目的质量、销售状况也千差万别，总的来说，未来的房地产市场还是比较乐观的，但一些小企业的出局在所难免。在张驰飞看来，*ST贤成的主营业务从纺织、房地产行业转移到煤炭行业，不能单纯地评价该企业所处行业的优劣，这主要取决于企业自身的经营方式。

　　华泰证券的行业分析师王广举则认为，*ST贤成选择这个时候进入煤炭行业，时机恰到好处。

　　王广举对2008年的煤炭市场充满了信心，其中，国家定价到企业自主定价的转变是他最为看中的。“2006年以前，我国煤炭的定价由国家来定，从2006年起，国家放开了煤炭的定价权，但还不是很完全，而2007年已经完全放开。合同价格完全由企业对话来完成，国家对合同进行汇总。从2007年来看，煤炭企业的利润基本达到了10%。由此可见，2008年对煤炭行业来说，已经进入了增长周期。*ST贤成在这个时候的介入煤炭领域，时机很不错。”王广举认为，未来的供求将会基本平衡，供应相对稍紧。

　　但是王广举同时也表达了自己的担忧。他表示，目前，国家在给煤炭企业设置准入门槛的标准是储量1500万吨的煤矿，华阳煤业1700万吨的储量并不算大，这可能会给它与大型煤矿的竞争中带来压力。此外，小煤炭的产能扩张不是很快，在加上西南地区煤层素质，相对山西、陕西等地的煤矿，在竞争力上有所不足。另外限于目前的技术原因，1700万吨储量不可能被完全开采，保守估计可开采量约850万吨。以每年50万吨的产能计算，可开采13年，其中快速增长期约10年。那么，10年之后怎么办？王广举表示，如果*ST贤成以煤炭为主营业务，就需要在该产业上继续进行投入，进行规模化扩张，向大型煤炭基地转型。否则，小规模的煤矿在未来的市场竞争中难以让人乐观。