平安增发巨额再融资引发五大猜想

　　证券时报记者秦利

　　各财经网站的论坛从来没有这样热闹过，中国平安增发成为了各大财经论坛的焦点。有赞同的，有反对的，更多的是对平安突然提出增发方案的种种猜测，一时间激起了千层浪。

　　猜想一：增发背后有大动作

　　平安本次增发规模之巨，相当于再造一个平安。持此观点的人士认为，上市不满一年就推出惊人的增发方案，平安的增发背后肯定有大的收购动作，但现在还是秘密。同时，如此大举增发与监管部门应该有所沟通，增发的规模可能是在有关部门授意下提出的，或可能涉及到国家的金融战略，最大的可能是海外投资。不可否认，中国平安是中国目前金融业中最具世界眼光的公司，也是中国金融业唯一可以跟世界金融巨头竞争的公司，从增发的规模也可以看出，有关部门是支持平安做大做强的。

　　目前全球金融市场动荡，一些国际金融大鳄的股价已跌到净资产附近，正是平安“走出去”的好机会。这时候“出发”，可以获得比较有利的入股条件，机会远大于风险。

　　猜想二：防止在二级市场被举牌

　　有分析师认为，3月1日，中国平安将有30亿股解禁。对于股权分散的中国平安来说，解禁后有可能在二级市场被举牌收购。为确保控股地位和避免股份大幅波动，公司最终采取了系统性的增发措施。数据显示，汇丰保险控股有限公司为中国平安第一大股东，持有平安8.43%股权。

　　猜想三：近期机构倒仓明显

　　1月14日至昨日，中国平安股价拉出六连阴，同时伴随着成交量的迅速放大，6天换手已达18.98%。同时，平安在近期短短的18个交易日有近50%的换手率，普通投资者根本无法这么大规模介入。

　　有投资者认为，近期中国平安增发消息可能有先知先觉的机构提前知晓，一些后知后觉的机构也迫于平安解禁而减仓，于是就有了高换手，高成交量。但也不排除一些先知先觉机构“倒量”的可能。二是主力打压平安到100元以下可能是诱空行为，甚至有继续向下打压的可能。

　　猜想四：机构减持打压增发价

　　从各证券公司发布的研究报告看，多家机构对平安的后期走势出现了明显的分歧。有投资者认为，80-100元应该是机构的平均成本区。中国平安选择现在这样的时机发布消息，是平安与先知先觉主力增发价的博弈。平安选择在3月5日开股东大会，也同样是针对解禁股东，主要是向解禁股东传递一个信息———平安是值得持有的，同时也有稳定增发价的意思。

　　猜测五：相当于上调存款准备金

　　有投资者分析，此次平安增发约筹资1500亿元，相当于上调存款准备金比率0.5个百分点，或有可能是出于宏观调控需要所采取的一种市场行为。长期来看，增发能提升平安的净资产，这并不是一件坏事。