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中信经典配置证券投资基金2007年第4季度报告
一、重要提示
中信经典配置证券投资基金管理人—中信基金管理有限责任公司的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2008年月1日14复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
按照中国证监会《证券投资基金信息披露内容与格式准则第4号——季度报告的内容与格式》第五条“基金季度报告中的财务资料无须审计，但中国证监会或证券交易所另有规定的除外”的规定，本基金本季度报告的财务资料未经审计。
中信基金管理有限责任公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
本基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
二、基金产品概况
基金全称：中信经典配置证券投资基金
基金简称：中信经典配置基金
基金运作方式：契约型开放式
基金合同生效日：
报告期末基金份额总额：1,240,906,892.29份
投资目标：在长期投资的基础上，将战略资产配置与时机选择相结合，积极主动的精选证券，并充分利用短期金融工具作为动态配置的有效缓冲及收益补充，实施全流程的风险管理，力求在风险可控、收益稳定的基础上，追求资本最大可能的长期增值。
投资策略：本基金基本的投资策略是采取自上而下与自下而上相结合的主动管理(详见本基金的基金合同和招募说明书)。
业绩比较基准：60%×中信标普300指数＋20%×中信全债指数＋20%×一年期定期存款利率
风险收益特征：追求资产配置动态平衡、收益和长期资本增值平衡，风险适中。
基金管理人：中信基金管理有限责任公司
基金托管人：招商银行股份有限公司
三、主要财务指标和基金净值表现
（一）主要财务指标
项目 金额（单位：人民币元）
1、本期利润 34,661,544.37
2、本期利润扣减公允价值变动损益后的净额 268,178,843.65
3、加权平均基金份额本期利润 0.0247
4、期末基金资产净值 2,933,833,375.45
5、期末基金份额净值 2.3643
注:基金实施新会计准则后,原"基金本期净收益"名称调整为"本期利润扣减公允价值变动损益后的净额",原"加权平均基金份额本期净收益"=第2项/(第1项/第3项)。
上述本基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，例如：基金的申购赎回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（二）基金净值表现
中信经典配置基金净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表
阶 段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④
本报告期 1.99% 1.37% -1.59% 1.18% 3.58% 0.19%
中信经典配置基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比
附注：根据本基金合同所规定的资产投资配置，股票资产45%-75%，债券资产5%-35%，短期金融工具5%-35%。实际履行情况为，股票资产占基金资产净值为69.42%，债券资产（包括可转换债券、剩余持有期大于365天的国家债券、金融债券、央行票据和其他债券）占基金资产净值为5.67%，短期金融工具占基金资产净值为25.90%。
四、管理人报告
(一) 基金经理小组成员介绍
基金经理：女士，中国科技大学管理科学工程专业硕士、天津大学化学工程专业学士。10年证券从业经历，历任中国长城信托投资公司董事会秘书；华夏证券研究所高级分析师；大成基金管理公司高级分析师、基金经理助理等职；2004年8月加盟中信基金管理有限责任公司，现任股权投资部总监、基金经理。
基金投资经理：先生，东北财经大学经济学硕士。7年证券从业经历，历任上海证大投资管理有限责任公司基金经理；泰信基金管理公司基金经理。2005年10月加盟中信基金管理有限责任公司，现任股权投资部投资经理，主要负责辅助本基金基金经理工作。
(二)基金运作合规性说明
基金管理人在本报告期内，严格遵守《基金法》及其他有关法律法规和基金合同的规定，克尽职守、勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，不存在违法、违规行为及违反基金合同的行为。
(三)基金经理工作报告
1、报告期基金的业绩表现
截止，本基金份额净值2.3643元，累计净值为3.3643元。本季度基金净值上涨1.99%。同期基金业绩比较基准收益率为-1.59%，高于业绩比较基准3.58%，其中中信标普300股票指数收益率为-3.52%，中信全债指数上涨0.33%。
2、报告期内宏观经济与证券市场的简要回顾
2007年四季度，受到美国经济增速放缓的影响，国内出口增速出现明显下降，内需仍然表现良好增长势头，投资增速略有减缓，但新开工和在建项目反弹明显。2008年中央经济工作会议表明货币政策基调从稳健转向从紧，这是10多年来我国首次提出要实施从紧的货币政策。物价方面，受石油价格上涨，粮食库存下降等多种因素综合影响，通胀持续维持高位，通胀预期较为明显。流动性方面，尽管在人民币升值大背景下，资金泛滥的局面依然没有改变，但央行加强数量调控的力度，导致债券市场依然受制于资金面，收益率大幅波动。，央行在年内第六次调整金融机构存贷款利率，一年期存款基准利率提高到4.14%，并首次下调活期存款利率。本次央行的非对称利率调整有利于引导居民等各类经济主体更多地存放短期定期存款，减缓存款活期化趋势，在保持存款流动性的同时降低负利率的程度，表明了政策决策层治理通胀的决心。
股票市场方面，本季度股票市场出现了较大幅度的震荡调整，11月上证指数创下13年来单月最大跌幅，单月下跌幅度达到18.18%。与上半年“股指调整不同的是，在本次调整过程中，大盘蓝筹股成为市场杀跌的主要动力。行业板块方面，受宏观调控政策的连续影响和价格下跌因素影响，前期领涨市场的有色金属、房地产、航运行业股票出现大幅下跌，部分品种跌幅超过50%，对投资者心理造成较大压力。
债券市场方面：四季度债券市场受资金面影响严重，走出先抑后扬的态势。其中10月和11月受大盘新股发行，调整准备金率以及央行引导央行票据利率上升的影响，短端收益率大幅上升。进入12月份，新股停发等利好因素导致资金压力缓解，市场转暖。与9月末相比，四季度债券收益率曲线继续平坦化。1年国债收益率上升51bp，10年仅上升1bp。金融债1年上升59bp，10年上升36bp。
3、报告期内基金投资回顾
股票投资回顾：
四季度股票市场再度表现出风格轮动特点，对比风格指数在11月和12月前后两个月的表现我们可以发现明显的差异：巨潮大盘指数先下跌17%而后上涨11.43%；巨潮中盘指数先下跌12.4%而后上涨20.26%；巨潮小盘指数先跌7.91%而后上涨21.05%。市值越小抗跌性越强而上涨幅度越大，市场风格轮动特征显著。
在本季度，出于对股指走势的谨慎判断，我们一直保持着中性偏谨慎的股票持仓水平，对近期受宏观调控影响较大的行业板块进行了减持，对消费服务业和明显受益于奥运的行业和个股进行了增持，同时在风格策略上我们对部分中小盘成长股进行了提前布局。
债券及短期金融工具投资回顾：
针对四季度债券市场的不利特点，我们主动调整了债券组合的结构，随着市场收益率的上升逐步谨慎提升组合久期，对现有持仓债券品种进行积极调整，换入流动性较佳，信用等级较高的企业短期融资券和中短期金融债。
五、投资组合报告
1、期末基金资产组合情况
期末各类资产： 市值（单位：人民币元） 占基金总资产比例%
股票 2,036,557,978.01 68.04
*债券 492,376,692.00 16.45
权证 15,107,117.22 0.51
银行存款和清算备付金合计 238,547,076.07 7.97
其它资产 210,425,386.80 7.03
合计： 2,993,014,250.10 100.00
*债券类资产包括可转换债券、剩余持有期大于365天的国家债券、金融债券、央行票据和其他债券，以及本基金“短期金融工具”投资类别中持有期365天以内（包括365天）的国家债券、金融债券、央行票据和其他债券。
2、期末按行业分类的股票投资组合
行业 市值（单位：人民币元） 占基金资产净值比例%
A 农、林、牧、渔业 0.00 0.00
B 采掘业 239,386,879.34 8.16
C 制造业 1,036,427,129.09 35.33
C0 食品、饮料 157,092,118.65 5.35
C1 纺织、服装、皮毛 0.00 0.00
C2 木材、家具 0.00 0.00
C3 造纸、印刷 88,184,100.00 3.01
C4 石油、化学、塑胶、塑料 103,207,604.10 3.52
C5 电子 1,331,451.76 0.05
C6 金属、非金属 144,970,462.12 4.94
C7 机械、设备、仪表 472,768,135.01 16.11
C8 医药、生物制品 67,122,263.58 2.29
C99 其他制造业 1,750,993.87 0.06
D 电力、煤气及水的生产和供应业 103,846,189.76 3.54
E 建筑业 0.00 0.00
F 交通运输、仓储业 254,641,265.61 8.68
G 信息技术业 0.00 0.00
H 批发和零售贸易 91,428,817.08 3.12
I 金融、保险业 157,721,600.00 5.38
J 房地产业 38,377,643.20 1.31
K 社会服务业 79,093,198.77 2.70
L 传播与文化产业 25,130,774.16 0.85
M 综合类 10,504,481.00 0.35
合计 2,036,557,978.01 69.42
3、基金投资前十名股票明细
股票代码 股票名称 数 量（股） 期末市值（单位：人民币元） 占基金资产净值比例%
600685 广船国际 1,634,109 133,621,092.93 4.55
000157 中联重科 1,920,000 110,304,000.00 3.76
600028 中国石化 4,574,282 107,175,427.26 3.65
002092 中泰化学 2,708,861 103,207,604.10 3.52
601006 大秦铁路 3,912,500 100,238,250.00 3.42
600005 武钢股份 5,000,000 98,500,000.00 3.36
600900 长江电力 5,000,000 97,450,000.00 3.32
600511 国药股份 1,540,762 91,428,817.08 3.12
601919 中国远洋 1,800,000 76,788,000.00 2.62
601088 中国神华 1,137,080 74,603,818.80 2.54
4、按品种分类的债券组合
品种分类 市值(单位：人民币元) 占基金资产净值比例%
国家债券投资 142,494,065.10 4.86
金融债券投资 176,800,000.00 6.02
可转换债投资 33,058,238.90 1.13
央行票据投资 0.00 0.00
企业债券投资 140,024,388.00 4.77
合计 492,376,692.00 16.78
5、基金投资前五名债券明细表
债券名称 市值(单位：人民币元) 占基金资产净值比例%
07兵器CP01 99,590,000.00 3.39
07国债09 99,570,000.00 3.39
07进出10 98,480,000.00 3.36
05农发08 49,640,000.00 1.69
07苏交通CP03 38,296,000.00 1.31
6、投资组合报告附注
(1) 本基金该报告期内投资前十名证券的发行主体均无被监管部门立案调查和在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。
(2)基金投资的前十名股票中，未有投资于超出基金合同规定备选股票库之外股票。
(3)其他资产的构成
资产项目 金额(单位：人民币元)
存出保证金 2,575,988.42
买入返售金融资产 200,000,420.00
应收利息 5,950,691.41
应收申购款 1,818,722.22
待摊费用 79,564.75
合计 210,425,386.80
(4)本基金期末未持有处于转股期的可转换债券
(5)本报告期内投资权证明细
①本报告期没有因股权分置改革被动持有权证
②本报告期因配售分离交易可转债而获得权证
权证代码 权证名称 数量（份） 成本（单位：人民币元）
580016 上汽CWB1 90,936 789,375.00
③本报告期主动投资权证
权证代码 权证名称 数量（份） 成本（单位：人民币元）
030002 五粮YGC1 300,000 13,095,077.60
(6)本报告期末本基金持有权证明细表
权证代码 权证名称 数量（份） 市值（单位：人民币元 占净值比例%
580016 上汽CWB1 90,936 826,217.22 0.03
030002 五粮YGC1 300,000 14,280,900.00 0.49
(7)本报告期末本基金没有持有资产支持证券
六、开放式基金份额变动
(单位：份)
期初基金份额 1,501,772,585.00
期间总申购份额 58,982,481.78
其中：红利再投资份额 0.00
期间总赎回份额 319,848,174.49
期末基金份额 1,240,906,892.29
七、备查文件目录及查阅方式
(一)备查文件目录：
1、中国证监会批准中信经典配置证券投资基金设立的文件
2、《中信经典配置证券投资基金基金合同》
3、《中信经典配置证券投资基金基金托管协议》
4、报告期内中信经典配置证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告的原稿
(二)查阅地点：
基金管理人办公地址：北京市朝阳区裕民路12号中国国际科技会展中心A座8层 中信基金管理有限责任公司
基金托管人地址：深圳市深南大道7088号招商银行大厦 招商银行股份有限公司
投资者对本报告书如有疑问，可咨询基金管理人中信基金管理有限责任公司。
客户服务中心电话：010-82251898
基金管理人网址：
基金管理人：中信基金管理有限责任公司
2008年1月22日
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