400亿元分红承诺搅动公司股价

　　作者：张刚

　　1月15日沪深两市首份上市公司年报亮相拉开了业绩浪序幕，上市公司年报中的分配方案往往是市场关注的主要内容。由于在法规方面对于上市公司分配并无强制性要求，相比之下，在股改方案中包含分红承诺的公司具备较强的市场吸引力。

　　比例分红承诺

　　统计显示，沪深两市A股上市公司在股改方案中对未来分红作出承诺的共有266家。其中，以当年可分配利润的一定比例作为分红承诺的有197家，以一定额度作为承诺的有佛山照明(000541.SZ)、安琪酵母(600298.SH)、华光股份(600475.SH)、欧亚集团(600697.SH) 4家公司，有承诺但分红方式尚不明确的公司有德赛电池(000049.SZ)1家，承诺期失效的有64家。

　　以当年可分配利润一定比例作为承诺的197家公司中，比例在50%以上的公司有151家，70%以上的有16家，分配比例最高的前5家上市公司分别为盐湖钾肥(000792.SZ)、水井坊(600779.SH)、宁沪高速(600377.SH)、首钢股份(000959.SZ)、宇通客车(600066.SH)。如果以2007年三季报财务数据估算，银河科技(000806.SZ)、中国武夷(000797.SZ)等10家公司未分配利润为零或负值，阳光发展(000671.SZ )、云南城投(600239. SH )等5家公司为亏损状态，实施分配的希望不大。余下187家公司假设以派现的形式进行分配，将有望合计分红395.62亿元。以一定额度作为承诺的4家公司合计分红额度为4.08亿元。所有承诺分红的上市公司合计将分配按现金估算约为399.70亿元。

　　六成公司具备高比例分配能力

　　分红承诺处于有效期的202家上市公司中，2007年前三季度每股未分配利润在0.5元以上的公司有120家，占六成比例。在1元以上的有52家，最高的前10家上市公司分别为贵州茅台(600519.SH)、兰花科创(600123.SH)、国阳新能(600348.SH)等均在2元以上。

　　202家公司中，52家对2007年年报发布了业绩预警公告，40家公司预计业绩将出现50%以上的同比增长幅度，预计增长幅度最大的葛洲坝(600068.SH)，幅度为747.28%。德赛电池、穗恒运A(000531.SZ)、华帝股份(002035.SZ)共3家公司预计业绩将出现50%以上的下滑。九发股份(600180.SH)、澳柯玛(600336.SH)预计年报亏损，实施分配已不可能。

　　八成分红股票跑赢大盘

　　进入2008年以来， 202只股票中，196只处于正常交易状态。在今年以来的区间内涨幅超过大盘的有150多只，占近八成的比例。累计涨幅排前10名的上市公司分别为北大荒(600598.SH)、山东黄金(600547.SH)、两面针(600249.SH)、华帝股份、湖北宜化(000422.SZ)、德赛电池等。

　　把握存在分红承诺的上市公司投资机会，除了要关注承诺分配比例的高低，还要看上市公司自身的分配能力，以及结合二级市场走势进行分析。其中，分配能力强、在上升过程中换手率偏低或下跌中换手率高的股票值得关注。