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海富通强化回报混合型证券投资基金2007年第4季度报告
一、重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告期为至止。本报告中的财务资料未经审计。
二、基金产品概况
1、基金简称： 海富通回报
2、基金代码： 519007
3、基金运作方式： 契约型开放式
4、基金合同生效日： 2006年5月25日
5、报告期末基金份额总额： 4,912,571,269.38份
6、投资目标： 每年超越三年期定期存款（税前）加权平均收益率。
7、投资策略： 本基金认为，灵活而有纪律的资产配置策略和精选证券是获得回报的主要来源，而收益管理和风险管理是保证回报的重要手段。因此，本基金将运用资产配置、精选证券和收益管理三个层次的投资策略，实现基金的投资目标。
8、业绩比较基准： 三年期银行定期存款(税前)加权平均收益率
9、风险收益特征： 追求每年高于一定正回报的投资品种。属于适度风险、适中收益的混合型基金，其长期的预期收益和风险高于债券基金，低于股票基金。
10、基金管理人： 海富通基金管理有限公司
11、基金托管人： 招商银行股份有限公司
三、主要财务指标和基金净值表现
（一）主要财务指标
本期利润 -126,497,952.11元
本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 -42,699,424.61元
加权平均基金份额本期利润 -0.0255元
期末基金资产净值 4,983,199,137.68元
期末基金份额净值 1.014元
注：所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（二）本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 净值增长率（1） 净值增长率标准差（2） 业绩比较基准收益率（3） 业绩比较基准标准差（4） (1)－(3) (2)－(4)
过去3个月 -2.50% 1.61% 1.32% 0.02% -3.82% 1.59%
（三）自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况，并与同期业绩比较基准的变动的比较
海富通回报累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（至）
注： 1、按照本基金合同规定，本基金建仓期为基金合同生效之日起六个月。建仓期满至今，本基金投资组合均达到本基金合同第十二条（二）、（七）规定的比例限制及本基金投资组合的比例范围。
四、管理人报告
1、基金经理简介
先生，工商管理硕士，持有基金从业人员资格证书，证券从业年限9年。历任中国保险信托投资公司业务经理，嘉实基金管理有限公司丰和基金基金经理助理，2003年1月至2004年4月任泰和基金基金经理，2004年8月至2006年5月任华夏基金管理有限公司华夏大盘精选基金基金经理，2005年12月至2006年5月任基金兴安基金经理。2006年6月加入海富通基金管理有限公司，2006年9月起任海富通强化回报基金基金经理，2007年2月起，兼任海富通股票基金基金经理，2007年10月起任股票组合管理部总监。
先生，硕士学位，持有基金从业人员资格证书。历任海通证券公司固定收益部债券业务助理、债券销售主管、债券分析师、债券投资部经理。2003年4月任海富通基金管理有限公司固定收益分析师，2005年1月起担任海富通货币市场基金基金经理，2006年5月起兼任海富通强化回报基金基金经理，2007年10月起任固定收益组合管理部总监。
2、报告期内本基金运作的遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人认真遵循《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，没有发生损害基金份额持有人利益的行为。
3、报告期内的业绩表现和投资策略
（1）行情回顾及运作分析
2007年4季度上海和深圳两地股市都出现了冲高回落，行情振荡反复。10月初，两市指数延续了3季度的升势，在成交量的配合下，上证指数和深证成指分别上触了6100点和19600点的整数关口，此后不久，在美国次级债影响逐步放大和国内宏观经济调控预期不断强化之下，两市指数开始展开逐级调整，下跌幅度均超过20％，尤以金融、地产板块跌幅居前。至季度末，由于对于明年1季报的看好，两市指数均有一定幅度的回升。本季度内，消费类股票表现出色。
本报告期内，本基金主要减持了地产和金融类资产，增加了煤炭类、新能源和可选消费类资产。在17大特别是中央经济会议之后，中央明确提出，调控地产的价格，在再融资和信贷两个方面调节地产供给，并通过提高住房按揭利率，抑制了需求的增长。为此，本基金对金融地产进行了部分减持。中美对话前后，人民币升值步伐明显加快，本基金认为，在不远的未来，人民币突然再次大幅升值的可能性是存在的，在回避金融地产的背景下，本基金加大了对资源，尤其是与国际价格仍有明显差距的煤炭类资源的配置。
（2）本基金业绩表现
本报告期内，基金净值增长率为-2.50%，而同期业绩比较基准收益率为1.32%，落后业绩比较基准3.82个百分点。
（3）市场展望和投资策略
展望后市，通货膨胀可能远远没有结束，国内宏观紧缩政策效应和美国次级债危机仍将对市场走势有着较大的影响。经济增长放缓的预期客观存在，就投资机会而言，估值相对合理的消费类行业、受益于人民币升值行业、鉴于季节性而位于高景气度的行业以及得益于政策调控、限制产能释放的行业有望成为市场关注重点。在投资风格上,预计中小盘公司将阶段性成为资金流入标的，同时，资产注入和节能环保包括新能源类资产也将成为本基金密切关注的对象。
五、投资组合报告
（一）报告期末基金资产组合情况
项目 金额（元） 占基金资产总值比例
股票 3,469,337,156.31 68.99%
债券 402,403,278.96 8.00%
银行存款和清算备付金合计 112,681,917.20 2.24%
应收证券清算款 16,765,039.72 0.33%
权证 14,422,200.81 0.29%
其他资产 1,013,464,027.11 20.15%
合 计 5,029,073,620.11 100.00%
（二）报告期末按行业分类的股票投资组合
行业 市值（元） 占基金资产净值比例
A 农、林、牧、渔业 0.00 0.00%
B 采掘业 221,425,354.45 4.44%
C 制造业 1,388,836,100.02 27.87%
C0 食品、饮料 97,272,890.25 1.95%
C1 纺织、服装、皮毛 0.00 0.00%
C2 木材、家具 0.00 0.00%
C3 造纸、印刷 59,725,000.00 1.20%
C4 石油、化学、塑胶、塑料 405,587,164.62 8.14%
C5 电子 239,922.80 0.00%
C6 金属、非金属 133,803,136.74 2.69%
C7 机械、设备、仪表 628,327,985.61 12.61%
C8 医药、生物制品 0.00 0.00%
C99 其他制造业 63,880,000.00 1.28%
D 电力、煤气及水的生产和供应业 0.00 0.00%
E 建筑业 7,456,458.48 0.15%
F 交通运输、仓储业 337,600,799.49 6.78%
G 信息技术业 1,936,398.47 0.04%
H 批发和零售贸易 125,973,388.29 2.53%
I 金融、保险业 752,501,751.99 15.10%
J 房地产业 177,268,152.04 3.56%
K 社会服务业 282,018,974.93 5.66%
L 传播与文化产业 62,524,728.00 1.25%
M 综合类 111,795,050.15 2.24%
合计 3,469,337,156.31 69.62%
（三）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 市值（元） 市值占基金资产净值比例
1 601398 工商银行 20,000,000 162,600,000.00 3.26%
2 601318 中国平安 1,500,000 159,150,000.00 3.19%
3 600000 浦发银行 2,999,893 158,394,350.40 3.18%
4 000338 潍柴动力 1,800,000 155,880,000.00 3.13%
5 000768 西飞国际 4,000,000 146,400,000.00 2.94%
6 000937 金牛能源 4,867,251 136,818,425.61 2.75%
7 600786 东方锅炉 1,417,192 119,681,864.40 2.40%
8 600409 三友化工 6,022,509 117,258,250.23 2.35%
9 000002 万 科Ａ 4,000,000 115,360,000.00 2.31%
10 600309 烟台万华 2,947,751 112,161,925.55 2.25%
（四）报告期末按券种分类的债券投资组合
债券类别 债券市值（人民币元） 市值占净值比例
国债 0.00 0.00%
金融债券 149,400,000.00 3.00%
央行票据 145,485,000.00 2.92%
企业债 107,518,278.96 2.16%
债券投资合计 402,403,278.96 8.08%
（五）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
债券名称 市值（人民币元） 市值占净值比例
07国开17 149,400,000.00 3.00%
07央行票据31 145,485,000.00 2.92%
国安债１ 47,664,102.96 0.96%
07中影债 30,591,000.00 0.61%
07冀建投债 28,953,000.00 0.58%
（六）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证明细
权证名称 市值（人民币元） 市值占净值比例
五粮YGC1 14,280,900.00 0.29%
上汽CWB1 141,300.81 0.00%
（七）投资组合报告附注
1、报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。
2、基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
3、报告期内本基金未投资资产支持证券。
4、基金的其他资产构成
单位：元
项目 金额
交易保证金 2,856,215.90
应收利息 6,275,188.13
应收申购款 4,330,733.08
应收股利 0.00
买入返售证券 1,000,001,890.00
其他应收款 0.00
合计 1,013,464,027.11
5、报告期末基金持有的处于转股期的可转换债券明细
无。
6、报告期内本基金管理人未运用自有资金投资本基金。
六、开放式基金份额变动
单位：份
本报告期初基金份额总额 5,244,868,202.67
本报告期间基金总申购份额 601,549,722.29
本报告期间基金总赎回份额 933,846,655.58
本报告期末基金份额总额 4,912,571,269.38
七、备查文件目录
（一）备查文件目录
中国证监会批准设立海富通强化回报混合型证券投资基金的文件
海富通强化回报混合型证券投资基金基金合同
海富通强化回报混合型证券投资基金招募说明书
海富通强化回报混合型证券投资基金托管协议
中国证监会批准设立海富通基金管理有限公司的文件
报告期内海富通强化回报混合型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告
（二）存放地点
上海市浦东新区世纪大道88号金茂大厦37楼本基金管理人办公地址。
（三）查阅方式
投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人海富通基金管理有限公司。
客户服务中心电话：021-38784858；40088-40099
公司网址：www.hftfund.com
海富通基金管理有限公司
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