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汇添富均衡增长股票型证券投资基金2007年第4季度报告
重要提示
基金管理人：汇添富基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
汇添富均衡增长股票型证券投资基金管理人——汇添富基金管理有限公司的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
本基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告期间：至。本报告财务资料未经审计。
基金产品概况
基金简称：添富均衡
基金代码：519018
基金运作方式：契约型开放式
基金合同生效日：
报告期末基金份额总额：33,967,117,455.03份
基金投资目标：本基金应用“由上而下”和“自下而上”相结合的投资策略，通过行业的相对均衡配置和投资布局于具有持续增长潜质的企业，在有效控制风险的前提下，分享中国经济的持续增长，以持续稳定地获取较高的投资回报。
基金投资策略：本基金采用“由上而下”和“自下而上”相结合的投资方法，适度动态调整资产配置，行业保持相对均衡配置，同时通过三级过滤模型（Tri-Filtering Model）来构建核心股票池，深入剖析核心股票池企业的增长逻辑和增长战略，以达到审慎精选，并对投资组合进行积极而有效的风险管理（详见本基金的基金合同和招募说明书）。
基金业绩比较基准：沪深300指数收益率×80%+上证国债指数收益率×20%。
风险收益特征：本基金是主动型的股票基金，属于证券投资基金中风险偏上的品种。
基金管理人：汇添富基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
三、 主要财务指标和基金净值表现（未经审计）
（一）主要财务指标
单位：人民币元
1 基金本期利润 -896,650,917.80
2 本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 -227,957,271.03
3 加权平均基金份额本期利润 -0.0289
4 期末基金资产净值 37,063,417,816.56
5 期末基金份额净值 1.0912
基金实施新会计准则后,原“基金本期净收益”名称调整为
“本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额”，原“加权平均基金份额本期净收益”=第2项/（第1项/第3项）。
上述本基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，例如：基金的申购赎回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（二）基金净值表现
1、本基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表：
阶段 净值增长率（1） 净值增长率标准差（2） 业绩比较基准收益率（3） 业绩比较基准标准差（4） (1)－(3) (2)－(4)
本报告期 -1.60% 1.52% -3.30% 1.61% 1.70% -0.09%
2、本基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图：
附注：根据本基金合同所规定的资产投资配置，股票资产60%-95%，债券资产0%-35%，权证类资产0-3%，现金类资产最低为5%。实际履行情况为，股票资产占基金资产净值为78.65％，债券资产占基金资产净值为0.70%，现金类资产占基金资产净值为21.58％，权证类资产占基金资产净值为0.03%。
四、 管理人报告
（一）基金经理简介
先生，浙江大学生命科学院理学硕士，八年证券从业经验。曾任申银万国证券研究所行业分析师、富国基金管理有限公司行业分析师及投资策略小组成员。2005年4月加入汇添富基金管理有限公司，现任汇添富优势精选基金和汇添富均衡增长基金基金经理、投资决策委员会成员。
先生，卫生部武汉生物制品研究所医学硕士、中欧国际工商学院工商管理硕士，八年证券从业经验。曾任大成基金管理有限公司行业研究员、国联安基金管理有限公司行业研究员，2006年9月加入汇添富基金管理有限公司任高级行业分析师、汇添富均衡增长股票型证券投资基金的基金经理助理。
先生，上海海事大学经济学硕士，六年证券从业经验。曾任上海申银万国证券研究所高级研究员、上投摩根基金管理有限公司高级行业研究员、博时基金管理有限公司高级行业研究员，2006年9月加入汇添富基金管理有限公司，任高级行业分析师、汇添富优势精选混合型证券投资基金的基金经理助理、汇添富优势精选混合型证券投资基金的基金经理。
（二）基金运作合规性说明
本基金管理人在本报告期内，严格遵守《证券投资基金法》及其他有关法律法规和基金合同、基金招募说明书的规定，本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，没有发生违法违规以及损害基金份额持有人利益的行为。
（三）报告期内基金投资策略和业绩表现的说明与解释
2007年四季度，基于对经济过热、通货膨胀以及进一步宏观调整政策出台的担心，投资者对与宏观景气度高度相关的行业的预期变差，A股市场大幅震荡，市场跌幅一度超过20%。市场结构性分化严重，风格资产相对表现出现了分化。中小市值和业绩较差的板块和股票受到市场追捧，而与宏观经济关联度较大的金融、地产、有色、煤炭、钢铁等大市值资产有较大幅度的回调。
根据对市场的判断，我们在维持一贯的资产配置策略的基础上，根据基金拆分之后管理资产规模扩大的情况，重点考虑了基金中长期资产配置的稳定性，行业配置和个股选择上都较多地考虑了其中长期投资价值，注重行业与风格资产的均衡：在行业配置上，我们依然看好消费服务业和上游资源品行业的中长期投资价值，保持了适当的权重；同时对于部分周期性股票适度增加了配置。但是从短期看，这一策略受到了短期内宏观面和市场面的双重冲击，宏观调控对市场的影响依然超出了我们的预期，同时由于风格资产表现差异也出乎我们的预料。四季度本基金的短期表现不够理想。
展望2008年1季度，我们对于市场依然持谨慎乐观的态度。短期宏观调控政策可能会持续一段时间，但是支持股市上行的诸多驱动因素依然存在，例如流动性充足、宏观经济增长趋势强劲、上市公司业绩高速增长等，因此，我们认为A股市场的重心还将继续上移。我们认为，国家宏观调控重点在于防止过热，防止通胀和节能减排，中间制造业利润增长的压力必然加大。美国次级债迟迟没有结束的迹象，对全球资产价格带来一定的不确定性。展望下一阶段，人民币升值背景下的消费与服务，以及在高通胀和节能减排背景下具有持续提价能力的行业和公司，将会成为投资主题。自下而上的角度看，那些具有高成长且估值合理的龙头公司，将会获得超额收益。
五、 投资组合报告
（一）报告期末基金资产组合情况
项目名称 项目市值(人民币元) 占基金资产总值比例
股 票 29,151,538,251.90 78.03%
债 券 259,512,032.48 0.69%
权 证 10,936,623.88 0.03%
银行存款及清算备付金合计 7,788,838,916.38 20.85%
其他资产 146,727,380.93 0.39%
资产总值 37,357,553,205.57 100.00%
（二）报告期末按行业分类的股票投资组合
分 类 股票市值 占基金资产净值比
A 农、林、牧、渔业 100,400,811.52 0.27%
B 采掘业 3,353,824,650.14 9.05%
C 制造业 11,738,364,062.42 31.67%
C0 食品、饮料 3,570,177,494.83 9.63%
C1 纺织、服装、皮毛 0.00 0.00%
C2 木材、家具 0.00 0.00%
C3 造纸、印刷 179,550,110.52 0.48%
C4 石油、化学、塑胶、塑料 1,992,483,328.10 5.38%
C5 电子 21,981.00 0.00%
C6 金属、非金属 3,005,322,680.13 8.11%
C7 机械、设备、仪表 1,814,575,642.43 4.90%
C8 医药、生物制品 1,176,232,825.41 3.17%
C99 其他制造业 0.00 0.00%
D 电力、煤气及水的生产和供应业 636,913,436.73 1.72%
E 建筑业 37,906,055.96 0.10%
F 交通运输、仓储业 1,340,808,780.72 3.62%
G 信息技术业 156,914,072.53 0.42%
H 批发和零售贸易 1,427,205,920.59 3.85%
I 金融、保险业 6,520,896,829.81 17.59%
J 房地产业 3,320,338,400.55 8.96%
K 社会服务业 330,811,930.50 0.89%
L 传播与文化产业 8,078,877.00 0.02%
M 综合类 179,074,423.43 0.48%
合计 29,151,538,251.90 78.65%
（三）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 期末市值(人民币元) 市值占基金资产净值比
1 600036 招商银行 60,297,662 2,389,596,345.06 6.4473%
2 600519 贵州茅台 8,579,893 1,973,375,390.00 5.3243%
3 000002 万 科Ａ 53,549,749 1,544,374,761.16 4.1668%
4 600000 浦发银行 21,579,908 1,139,419,142.40 3.0742%
5 002024 苏宁电器 15,349,780 1,102,881,693.00 2.9757%
6 601628 中国人寿 17,378,091 1,006,886,592.54 2.7167%
7 600030 中信证券 9,493,487 847,483,584.49 2.2866%
8 600028 中国石化 34,999,898 820,047,610.14 2.2126%
9 000983 西山煤电 12,336,052 782,969,220.44 2.1125%
10 601318 中国平安 7,045,525 747,530,202.50 2.0169%
（四）报告期末按券种分类的债券投资组合
债券类别 市值(人民币元) 市值占基金资产净值比例
金融债 144,792,000.00 0.3907%
央票 98,033,000.00 0.2645%
可转债 15,034,196.48 0.0406%
企业债 1,652,836.00 0.0045%
合计 259,512,032.48 0.7002%
（五） 报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
序号 债券名称 市值(人民币元) 市值占净值比例
1 07国开23 50,010,000.00 0.1349%
2 07国开17 49,800,000.00 0.1344%
3 07央票06 48,640,000.00 0.1312%
4 07农发02 44,982,000.00 0.1214%
5 05央票40 29,973,000.00 0.0809%
（六）投资组合报告附注
1． 本基金于本报告期投资的前十名证券的发行主体均无被监管部门立案调查或在报告编制日前一年内受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚。
2．本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
3．基金其他资产的构成
其他资产 金额（人民币元）
交易保证金 6,780,214.13
应收股利 ——
应收利息 6,492,670.67
应收申购款 41,945,383.14
应收证券清算款 91,509,112.99
其它应收款 ——
买入返售 ——
待摊费用 ——
合计 146,727,380.93
.4．权证投资
（1）报告期内本基金未主动投资权证。
（2）报告期内因投资分离交易可转债而取得权证的情况如下：
权证代码 权证名称 获得数量（份） 投资成本 期末数量（份） 期末市值 市值占基金资产净值比例
580014 深高CWB1 1,383,120 5,740,108.99 1,383,120 10,111,990.32 0.0273%
580016 上汽CWB1 82,872 661,416.99 82,872 752,974.99 0.0020%
5．报告期末本基金无处于转股期的可转换债券。
6．报告期内本基金未投资资产支持证券。
7．报告期内本基金未投资非公开发行证券。
六、本基金份额变动情况
期初基金份额（份） 期间总申购份额（份） 期间总赎回份额（份） 期末基金份额（份）
21,953,061,906.13 15,268,510,432.23 3,254,454,883.33 33,967,117,455.03
七、 备查文件目录及查阅方式
本基金备查文件目录
中国证监会批准设立汇添富均衡增长股票型证券投资基金的文件
《汇添富均衡增长股票型证券投资基金基金合同》
《汇添富均衡增长股票型证券投资基金更新招募说明书》
《汇添富均衡增长股票型证券投资基金托管协议》
报告期内汇添富均衡增长股票型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告
存放地点
上海市富城路99号震旦国际大楼21楼 汇添富基金管理有限公司
查阅方式
投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅，也可登陆基金管理人网站www.99fund.com查阅。
客户服务中心电话：400-888-9918
汇添富基金管理有限公司
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