S*ST天香取消股改受质疑

　　证券时报记者周悦

　　因“流通股股东和非流通股股东对于公司本次股权分置改革方案分歧较大”，S*ST天香(600225)股改在相关股东大会召开前便宣布取消，令人倍感蹊跷。那么，是什么分歧使得这份股改方案突然“夭折”？公司接下来会怎么办？一纸公告透露的内容实在单薄得可怜。

　　而S*ST天香的流通股东则积极联系本报，综合各种观点，矛盾主要集中在“重组”和“对价”问题上。

　　据悉，S*ST天香多次承诺股改和重组一起进行，但此次股改方案却并未提及实施资产重组。

　　有市场人士认为，这样的股改即使通过，公司也仍无持续经营能力，复牌申请当然也就难以通过。

　　家住福州的唐先生则表示，其经常前往公司，公司相关人员表示，重组工作其实也一直在进行。“既然承诺了重组和股改一起进行，现在这样做，则有丧失诚信的嫌疑。”

　　股改方案与流通股东期望的送股对价差异过大也是股改被取消的一大原因。天香披露的方案拟“以资本公积金向全体股东转增股本，每10股转增2.5股，全体非流通股股东将获得转增的全部股份转送给流通股股东，上述对价水平若换算成非流通股股东送股方案，相当于流通股股东每10股获送2.6475股”。

　　对此，有S*ST天香的流通股股东认为，此次股改方案，不仅低于2007年底披露的股改方案送股平均水平，而且流通股股东成本将超过非流通股股东成本近10倍。

　　资料显示，天香的第一大非流通股股东福建华通置业有限公司和第二大非流通股股东华鑫通国际招商集团股份有限公司均为公司原始股东。自2000年1月27日上市交易至今，两位股东的持股成本已经降至0.4元/股。流通股股东和非流通股股东成本差距悬殊。

　　唐先生表示，在此方案公布前，该公司相关人员曾以每10股转增2股的方案咨询，被其坚决否决，后来方案虽然有所调高，但仍令人不满。其表示，公司管理层应该对大小股东一视同仁，不能偏颇至斯。

　　据其透露，此次取消股改很可能与重组承诺未兑现有关，公司有可能在下次重启股改时一并推出重组方案。不过，有关人士仍认为此次股改方案的匆匆推出又匆匆取消令人不解。

　　对此，在北京的S*ST天香董事长李文棠对本报记者表示，“这些事是董秘在负责，你去找她”。而在福建的董秘王芳则以开会、接待客人等理由多次通知记者延后采访时间，直到本文截稿仍未正面回应。